约阿希姆·克莱门特基于关键技术信号发出最悲观的标普500预测

Panmure Liberum市场策略主管约阿希姆·克莱门特预测，标普500指数到2027年底将收于5000点。

他警告称，人工智能交易的解除可能引发自2008年金融危机以来最严重的市场低迷。

借贷成本上升威胁AI扩张

克莱门特的5000点目标较该指数10月7日收盘价7801.77点下跌约36%。标普500指数今年迄今已上涨13.97%，但AI股票推动了大部分涨幅。

截至10月6日的半年内，该基准指数上涨了18.3%。高盛剔除AI推动者的指数同期仅上涨6.7%。

克莱门特的预测与几周前相比出现显著逆转，当时他预计该指数到2027年底将达到8300点。

他改变展望的原因在于担心持续的通胀和高企的借贷成本可能扰乱AI基础设施的建设。他指出，超大规模企业基本上已耗尽了自由现金流。

此外，债务成本上升速度足以对这些公司构成限制，他说。克莱门特给出了两年的时间框架。

“我的核心信念是，AI泡沫要么在2027年破裂，要么在2028年破裂，所以是在未来两年内的某个时间，”他表示。

彭博智库估计，超大规模数据中心资本支出在2026年可能增长逾一倍，达到7130亿美元。预计明年这一数字将再次攀升，尽管速度较慢。

华尔街最悲观的预测

他的展望远比其他彭博追踪的策略师悲观。其他七位策略师预计平均上涨14%。

尽管如此，其他主要投资者也认同克莱门特对AI交易的谨慎态度。淡马锡国际的首席信息官将AI交易的反转视为全球市场的主要风险。雷·达里奥警告称，AI热潮类似于可能即将破裂的“经典泡沫”。

相比之下，巴克莱在9月上调年终预测时，将2027年标普500指数目标维持在8800点。花旗策略师本周也表示，尽管利率上升，但2027年稳健的盈利可以支撑股市。

在欧洲，克莱门特预计Stoxx 600指数到2027年底将跌至430点，比当前水平低逾30%。尽管如此，他仍然是该指数到2026年最看涨的策略师，预计涨幅约为10%。

他承认，这个看跌预测可能来得太早。

“我开始担心人们今天为我认为可能在六到九个月内发生的事情而担忧，”他补充道。

投资者迈克尔·伯里本周也提到了6到9个月的时间窗口。他说股市处于否认阶段，这一阶段在2000年和2008年崩盘前持续了那么久。

克莱门特的主要信号是标普500指数跌破其200日移动平均线，这最后一次发生在3月。如果发生这种情况，他将全面转向防御性配置，偏好食品、烟草和制药类股。

他告诉路透社，强劲的盈利和具有韧性的经济数据仍然支撑股市。他表示，第三季度业绩和明年初发布的2027年指引将考验这一支撑是否成立。