摩根大通减记后，纽约联储审查银行对私人信贷公司的贷款

更严格的监管审查可能会使银行在对私人信贷抵押贷款时更加谨慎，这将限制对非银行借贷机构的资金供应，并可能推高依赖于它们的中型企业的借贷成本。对非银行金融公司有大量贷款的银行在未来财报季可能面临关于信息披露和抵押品估值的额外质询。软件贷款风险与人工智能颠覆之间的联系开辟了一条新的途径，通过这条途径，技术领域的弱点可能传导至信贷市场。该审查也发生在一个更广泛的风险资产相对于主权债券紧张局势显得自满的时期，因此私人信贷出现任何麻烦的迹象都可能加剧信贷利差的压力。

美联储正呼吁华尔街核实，真正支撑向影子借贷机构提供的超过1.5万亿美元银行贷款的是什么。

摘要：

• 据Semafor报道，纽约联储自春季以来一直在审查大型银行向私人信贷公司的贷款。
• 官员们与摩根大通、富国银行、巴克莱银行和摩根士丹利举行了会议，重点讨论风险敞口、风险管理以及抵押品的质量。
• 此次审查部分源于摩根大通3月对私人信贷公司的贷款减记，尤其是被认为易受人工智能影响的软件贷款。
• 在某些银行，包括摩根大通，审查已经结束。美联储和这四家银行均拒绝发表评论。
• 银行对非银行机构的信贷已从2016年的大约3000亿美元攀升至超过1.5万亿美元，约占银行总贷款的11%。
• 这些访问是在美联储4月要求银行提供风险敞口数据之后进行的，同时财政部也向保险公司提出了质疑。

据Semafor报道（付费），纽约联储一直在调查一些最大银行对私人信贷公司的风险敞口，这表明监管机构正更密切地关注金融系统增长最快的领域之一。

报告称，自春季以来，美联储官员已与摩根大通、富国银行、巴克莱银行和摩根士丹利会面，就其对私人信贷借贷机构的总风险敞口、风险管理程序以及支持贷款的抵押品质量进行追问。在某些银行，包括摩根大通，审查已经完成。美联储和这四家机构均拒绝发表评论。

此次调查部分源于摩根大通3月份降低对私人信贷公司贷款价值的举动，尤其是被认为暴露于人工智能颠覆风险的软件公司贷款。由于这些贷款在私人信贷基金获得银行融资时充当抵押品，因此减记减少了贷方本身的可用资金。

银行与非银行借贷机构之间联系的规模是引起这种关注的原因。据Semafor报道，银行对非银行金融机构的贷款已从2016年的大约3000亿美元扩大到超过1.5万亿美元，几乎占所有银行贷款的11%。

这些访问是在此前措施之后进行的。4月份，美联储要求主要银行提供有关其对私人信贷公司风险敞口的详细信息，特别是这些基金从银行借入了多少资金，旨在评估该行业的压力以及潜在的蔓延风险。与此同时，美国财政部向保险公司询问了它们的私人信贷投资情况。当时，估值约为1.8万亿美元的私人信贷行业正面临越来越多的赎回请求和不良贷款。

其他监管机构也在加强审查。美国证券交易委员会最近发布了关于私人资产估值的指导意见，同时欧洲中央银行和英国央行扩大了对私人信贷弱点及估值方法的自身审查。

审查本身并不表明受审查银行存在损失，但这意味着监管机构寻求更有力的证据，证明如果私人信贷状况进一步恶化，抵押品估值和风险控制仍将保持稳健。