消息人士称，欧佩克+很可能在周日的会议上维持11月产量配额不变

鉴于代表们已提前透露了这一预期结果，维持配额不变本身不太可能大幅推动原油价格；中东石油的实际流动仍是更重要的价格驱动因素。周二，在出口复苏拖累油价走低后，布伦特原油结算价约为每桶103美元，Kpler数据显示，9月份地区出口量约为每日1600万桶，为冲突开始以来的最高水平。在伊朗战争使实际产量远低于配额目标的情况下，配额目标的重要性降低，因此，关于2027年基准的任何措辞转变，或有关恢复增产的信号，其影响都将大于决定本身。值得关注的风险是外交轨道停滞，这将使供应中断的风险持续被市场定价，无论欧佩克+做出何种选择。

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欧佩克+预计将维持11月配额不变，但由于伊朗战争限制了中东产油国的实际产量，目标的重要性不及实际流量。

摘要：

• 两名代表向彭博社透露，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克+主要成员国，很可能会在本周末的会议上维持11月的原油产量配额不变。
• 该组织名义上已完成对2023年减产措施的逆转，因此很可能会批准其现有路线图，并保持目标不变。
• 欧佩克+声明显示，下一次会议定于10月4日（周日）举行。
• 在9月6日的会议上，七个核心成员国将10月配额维持在9月水平，路透社报道称，该组织必须首先评估成员国的产能，以便设定2027年基准，相关讨论预计将在2026年晚些时候进行。
• 伊朗战争已阻止中东产油国实际执行配额增产，导致实际产量远低于官方目标。
• 近期的月度配额增量约为每日19万桶，配额从4月到7月累计增加了约每日80万桶。

据两位向彭博社透露消息的代表称，欧佩克+主要成员国在本周末开会时，预计将维持11月的原油产量配额不变。以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的国家，在名义上完成了对2023年减产措施的逆转后，很可能会批准其现有路线图，并维持本月目标不变。欧佩克+声明指出，下一次会议将于10月4日（周日）举行。

这一预期的维持配额不变，是继本月早些时候类似举措之后的又一次行动。9月6日，七个核心成员国——沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼——在一次线上会议中达成协议，将10月份的原油产量维持在与9月相同的水平。路透社当时报道称，该组织必须首先审查成员国的石油生产能力，以设定2027年的产出基准，这将是未来配额的基础，相关辩论可能会在2026年晚些时候进行。消息人士告诉路透社，欧佩克+因此可能会在第四季度暂停增产。

此次暂停是在数月增产之后做出的。作为逐步恢复2023年减产计划的一部分，七个核心生产国从4月到7月将配额增加了约每日80万桶，近期的月度增幅接近每日19万桶。CNBC在7月报道称，阿拉伯联合酋长国已离开该组织，且伊拉克表达了希望获得更高配额的意愿。

然而，名义上的目标只讲述了故事的一部分。伊朗战争阻止了中东国家实际执行增产计划，根据Energy Connects的报道，多个成员国的实际产量仍远低于官方目标。一位接受该媒体采访的分析师表示，欧佩克+目前对实物石油市场的控制力非常有限。中东产油国的原油出口已开始恢复，Kpler数据显示，9月份出口量已回升至约每日1600万桶，为自2月底战争开始以来的最高水平。

因此，周末的决定可能被视为一种维稳策略，以待该组织在冲突和产能问题上获得更清晰的认识。市场的注意力可能会转向声明中关于合规性的措辞、任何进一步退出减产的时间安排，以及将支撑2027年配额的产能评估。