SK hynix 放弃 Solidigm 的美国 IPO，该上市曾一度传闻估值高达 1500 亿美元

SK hynix 的股东现在少了一个不确定因素。此前市场的担忧是，美国上市会侵蚀母集团的经济利益，并扩大这家已拥有多家上市子公司的企业集团的控股公司折价。随着这一威胁解除，该股（自 9 月底以来已下跌约 30%，接近六个月低点）可能会获得一些支撑。这一退却也表明，在本月芯片股抛售和 neocloud 融资风波之后，大型 AI 硬件上市的市场环境趋紧。市场注意力现在转向下周公布的第三季度财报，以及 SK hynix 将选择何种融资路径来维持 Solidigm 的扩张。

通过搁置 Solidigm 的美国上市计划，SK hynix 消除了自身投资者的稀释担忧；芯片估值已经下跌，使当前时机缺乏吸引力，但该部门的融资问题仍未解决。

摘要：

• Solidigm 的美国 IPO——SK hynix 旗下位于美国的 NAND 闪存和固态硬盘部门——不再推进。
• 母公司表示，上市评估已终止，理由是市场状况和股价走势。
• SK hynix 补充说，Solidigm 需要新的资金来实现增长，提升股东价值的其他选项仍在考虑之中。
• 近期报道提及可能于 2027 年进行的 IPO，有可能将 Solidigm 的价值定在高达 1500 亿美元，并筹集 100 亿至 150 亿美元，据说高盛和摩根士丹利已被选为牵头银行。
• SK hynix 的股价自 9 月底以来大幅下跌，部分原因是投资者担心独立上市会稀释现有股东的持股。
• SK hynix 定于 10 月 28 日发布第三季度业绩。

放弃 Solidigm（NAND 闪存和固态硬盘子公司）美国 IPO 的决定由 SK hynix 宣布，该公司指出了市场状况和股价走势。

在确认上市评估已经结束的同时，这家韩国半导体公司强调，Solidigm 仍然需要资金来实现增长。它还表示将继续评估为股东创造价值的替代方案。韩国《韩国经济日报》于周五率先报道了这一消息。

这使正在加速的准备工作戛然而止。9 月底，路透社称 Solidigm 正在考虑最快于 2027 年在美国上市，估值可能高达 1500 亿美元，募资额最高可达 150 亿美元——这笔交易将成为美国最大的半导体上市。随后在 10 月初，彭博社报道称，高盛和摩根士丹利已被选中管理一笔约 100 亿美元的发行，并将与 IPO 前融资相结合。在整个过程中，SK hynix 一直表示一切尚未定论，并将考虑对现有股东的影响。

股东的焦虑似乎起了决定性作用。Solidigm 在 SK 集团旗下的上市公司梯队中处于最低一层，市场的担忧是，独立在美国上市将降低 SK hynix 对该部门的经济敞口，并进一步扩大控股公司折价。自 9 月底以来，SK hynix 股价已下跌约 30%，接近六个月低点，压力来自对 AI 投资回报、内存芯片竞争和 Solidigm 问题的担忧。周四，首尔交易的股票下跌约 5.5%。

上市环境也变得更加冷淡。本周芯片股出现自 6 月以来最大单日跌幅，原因是人们对 AI 支出产生新的担忧，而 AI 基础设施公司的财务压力让投资者在选择需要大量资本的硬件业务时更加挑剔。

Solidigm 总部位于加利福尼亚州兰乔科尔多瓦，源自英特尔的 NAND 和 SSD 业务，由 SK hynix 根据 2020 年的一项协议收购，交易估值约为 90 亿美元。该公司生产企业级固态硬盘，随着 AI 数据中心增加存储容量，这些产品线订单强劲。

这一扩张将如何获得融资，公司的公告没有给出答案。既然 IPO 已不在考虑之列，投资者将关注 SK hynix 于 10 月 28 日发布的第三季度报告，从中寻找可选方案的线索，包括母公司的直接支持或私人投资者。