Snowflake业绩超预期，AI需求推动软件股上涨

Snowflake乐观的AI前景预测正推动更广泛的软件板块上涨，多只企业级股票随之走高，吉姆·克莱默（Jim Cramer）暗示仍有进一步上涨空间。

最新上涨延续了本财报季的一系列趋势——与AI相关的支出持续为股东带来回报，尽管部分投资者对高价软件股能维持涨幅多久表示怀疑。

AI推动Snowflake增长

周四，这家云数据公司将2027财年产品收入预期从58.4亿美元上调至60.7亿美元，并报告第二季度产品收入同比增长37%，随后Snowflake股价飙升23%。

首席执行官Sridhar Ramaswamy 表示，人工智能工具现在正推动Snowflake主要平台的增长，而不仅仅是其独立AI产品，他称之为公司复合增长的‘飞轮效应’。

该股触及2021年12月以来的最高点，在此次上涨中市值增加了约250亿美元。年初至今，Snowflake已累计上涨39%，是同期标普500指数12%回报率的三倍多。

软件股同步上涨

涨势蔓延至其他软件公司。ServiceNow、Salesforce创纪录的盈利表现、Atlassian、Adobe和Intuit均上涨3.5%至6%，而iShares Expanded Tech-Software Sector ETF上涨3%。

摩根士丹利分析师指出，近几个季度加速增长的模式表明，AI正显著推动Snowflake自身平台的使用，而不仅仅是其专用AI工具。

根据LSEG数据，至少34家经纪商在业绩发布后上调了目标价，其中富国银行（Wells Fargo）给出了华尔街最高目标价525美元。Snowflake目前的远期市销率接近15倍，远高于软件板块ETF的7.4倍。其121.8倍的远期市盈率超过了Datadog的72.7倍和MongoDB的52.1倍。

财报公布后，CNBC的吉姆·克莱默（Jim Cramer）指出一轮巨大上涨仍将到来，对于Snowflake，他称其为谨慎的企业级客户按需购买AI算力的最纯粹方式。

因此，Snowflake仍是那些不确定者的最佳算力获取方式，但Broadcom讲述了一个业务即将爆发的故事。Snowflake将迎来一轮巨大上涨……
— Cramer

因此，Snowflake仍是那些不确定者的最佳算力获取方式，但Broadcom讲述了一个业务即将爆发的故事。Snowflake将迎来一轮巨大上涨…… Broadcom？更为微妙……

— Jim Cramer (@jimcramer) 2026年9月3日

这一反应与本财报季其他地方的走势如出一辙，包括Salesforce自身AI驱动的突破以及软件股反弹在数月的AI替代恐慌之后。

这种势头能否持续可能取决于Snowflake及其同行能否将不断增长的AI需求转化为持续的利润率，而不仅仅是营收增长。