美国财政部3年期国债拍卖收益率4.627%，评级C−

• 拍卖时的预发行利率为4.622%。

• 拍卖的高收益率为4.627%。

• 尾部利差为0.5个基点，而平均停利差为0.1个基点。

• 投标倍数为2.53倍，而典型水平为2.64倍。

• 直接投标人占比35.0%，高于平均的25.2%。

• 间接投标人占比55.5%，低于平均的62.7%。

• 一级交易商占比9.5%，低于平均的12.1%。

该拍卖获得C−评级。

结果略显平淡。高收益率超过预发行利率0.5个基点，投标倍数低于历史平均水平。间接参与者占比低于往常，但直接投标人比例升至35.0%，高于典型的25.2%。这帮助将一级交易商份额控制在平均水平的9.5%以下。稳健的直接需求缓冲了结果，但尾部利差和较软的整体需求将评级推至C−。