美国货币供应量创纪录未能提振比特币

比特币（BTC）本周贬值，而美国货币供应量在8月达到创纪录的23.34万亿美元。比特币支持者称，其有限供应是对这种扩张的对冲工具。

美联储的M2指标——衡量现金、存款和零售货币基金的广义指标——在8月增加了约1250亿美元。尽管供应增加，比特币价格却逆向而行。

货币供应增长，固定供应为何重要？

根据美联储数据，M2为23.34万亿美元，较2025年8月同比增长5.7%。市场通讯《科比西信函》称这一增速为2022年5月以来最强。

更多美联储数据显示，M2在12月至8月期间累计增加约9880亿美元，平均每月约1230亿美元。

突发：美国M2货币供应量8月增加+1130亿美元，创纪录达到23.41万亿美元。同比，M2增长+5.7%，为自2022年5月以来最大同比增幅。这标志着连续第三个月加速增长。2026年迄今，M2平均每月增长+1360亿美元……

—— 科比西信函 (@KobeissiLetter) 2026年11月8日

8月，货币基础（包括流通货币和美联储银行准备金）下降约1120亿美元。M1指标（包括现金、活期存款和储蓄存款）占M2增长中的约1050亿美元。

央行正在追踪这一总量。凯文·沃什上任主席后的首份货币政策报告纳入了货币供应数据。

“我认为，货币奇怪地与货币政策有关。”

—— 美联储主席凯文·沃什，去年在胡佛研究所活动上的发言。

比特币供应上限为2100万枚，没有任何央行可以调整这一上限。其支持者推广这种有限供应作为货币扩张的平衡力量。

货币供应增长，比特币为何不涨？

CoinGecko数据显示，比特币过去一周实际下跌。

加密资产管理公司21Shares报告称，10月累积的波动性挤压最终向下突破。该公司将11月的部分反弹归因于现货比特币ETF资金流入的回归。

四大经济体的合计货币供应量在8月达到创纪录的103.66万亿美元。比特币的涨幅落后于此，因债券收益率上升。

BitMEX联合创始人阿瑟·海斯建议交易员做多比特币。他的论点基于对AI数据中心繁荣结束后规模达数万亿美元的救助预期的押注。

这种分化考验着：货币供应增长是否仍会影响比特币，还是ETF资金流和收益率已变得更加重要。ETF资金流入的回归将有助于厘清哪种解释是正确的。