GSR專項投資基金：底層資產、份額權益與風險說明

BiFu財富板塊即將上線GSR專項投資基金。這是一支股權類專項基金，底層資產爲加密做市商GSR的上市前可轉換優先股，接續財富板塊已上線的AI大模型、算力基建、全球科技獨角獸等基金類產品。我們通過份額化安排，把這家FY2025淨利潤7,000萬美元的機構級做市商，以5,000 USDT起的門檻帶到平臺用戶面前。

產品亮點

• 機構級標的：GSR爲2013年成立的加密做市商，服務60多個交易場所、200多種數字資產，FY2025收入2.20億美元、淨利潤7,000萬美元，淨利率約32%，財務報表連續5年經審計。這類上市前機會以往主要面向機構與合格投資者，本產品以5,000 USDT起投向平臺用戶開放，也是財富板塊首支加密機構標的基金。
• 條款設計清晰：底層優先股含6%累計股息、清算優先順位、第4年附條件回購與上市價格保護四項安排，上市、延期、出售三個情景均有對應的條款路徑。
• 機構資本入場：2026年5月，渣打旗下SC Ventures戰略入股GSR，成爲其首位外部戰略股東，報道口徑估值約10億美元（媒體轉述）。
• 平臺內完成：認購、持有與信息披露均在BiFu財富板塊完成，USDT直接參與，無需另行開設場外通道。

產品概覽

GSR專項投資基金是一支由第三方持牌機構管理的股權類專項基金。用戶在BiFu平臺認購基金份額，認購資金由平臺歸集並投資於持牌專項基金，由該基金持有GSR的可轉換優先股。BiFu負責產品呈現、認購流程與信息披露入口；管理人、投資顧問等各方法定角色與分工隨認購流程完整披露。

底層資產：GSR上市前可轉換優先股

GSR成立於2013年，業務覆蓋做市、機構交易、結構化產品、ETF、財資與顧問服務，服務60多個交易場所、200多種數字資產。

GSR的FY2025經營數據：收入2.20億美元，淨利潤7,000萬美元，淨利率約32%；淨資產3.88億美元，現金及等價物1.17億美元，債務股本比0.20倍，財務報表連續5年經審計，在波動劇烈的加密行業，這樣的經營記錄並不常見。

2026年以來，GSR先後完成對兩家服務公司的收購、領投代幣化平臺Libeara，並獲渣打旗下SC Ventures戰略入股。

本基金底層爲GSR上市前可轉換優先股，核心條款四項：

這支優先股的運作，可以順着GSR的三種走向來理解。GSR如期上市，優先股轉換爲普通股，投資人蔘與上市後的價值變化；上市推遲，投資人可在滿足條件時行使第4年回購權，按投資成本加累計股息退出；公司被出售，則按清算優先順位參與分配。三種走向都有對應的安排。

同時值得了解的是，6%股息按年複利累計，於上市、回購或出售發生時一併處理，並非定期派發；第4年回購權的行使需滿足約定條件，並以發行方履約爲前提；上市時間本身不受這些安排決定。各項細節在產品頁完整列示。

這類機會以往主要面向機構與合格投資者。我們通過份額化安排，讓用戶以5,000 USDT起的門檻參與同一底層資產。

您獲得的權益

用戶通過本產品取得的是基金份額權益，而非GSR的直接股權，兩者權利屬性不同：

用戶在BiFu平臺完成認購後，份額權益依據平臺服務協議及產品頁條款確定；基金層面的投資安排由BiFu作爲認購方完成。費用、分配、期限與退出條件在產品頁完整列示。

收益來源、投資期限與退出安排

本基金收益來源於底層股權價值變化與退出事件：GSR後續融資、上市或收購時，按優先股條款與基金安排形成回報，對應上市轉換、延期回購、出售分配三條路徑。本產品爲股權類投資，非固定收益產品，不承諾收益，亦不保證本金。基於2029年上市情景的回報測算及相關假設在產品頁展示，測算爲含本金的持有期倍數（非年化）與情景推演，不構成收益預期。底層公司估值下跌或退出事件未發生時，投資本金可能受損。

投資期限爲初始2年，可延長兩次、每次1年。存續期內份額贖回與轉讓按產品頁展示的條款辦理；退出兌付取決於底層事件的發生時點與條件。退出事件發生後，收益按約定的分配規則，扣除各層費用後向份額持有人分配。

費用結構

本基金費用包括：基金管理費，按每年1%計提；業績報酬，按投資利潤的10%計提。基金運作涉及的其他成本在產品頁完整列示，各項費用於收益分配前計提。

風險提示

GSR專項投資基金爲股權類投資，收益取決於GSR的價值變化與退出事件能否達成，不構成固定收益承諾，不保證本金。投資期限最長4年，存續期內份額贖回與轉讓受限。產品以USDT募集，底層以USD結算。產品頁完整展示風險披露與各項條款。

上線與認購

本產品適合能夠接受長期資金安排、瞭解產品條款後作出決策的投資者。GSR專項投資基金上線後，您可以在BiFu財富板塊打開產品頁，覈對底層資產、條款、費用與風險披露，並在同一頁面完成認購。本次平臺募集總額爲5,000,000 USDT，認購安排以產品頁爲準。

本文僅用於產品教育，不構成投資建議。產品要素與條款以產品頁展示爲準；數字資產與股權類產品均有本金損失風險。