Kalshi 洽談以 $1 billion 估值 $40 billion 增資，六家消息來源證實

受 CFTC 監管的預測市場交易所 Kalshi 正進行高階洽談，計劃以約 $1 billion 估值 $40 billion 增資，此消息於 2026 年 9 月 29 至 30 日經六家獨立媒體報導。此進展由 Blockhead、CoinTelegraph、CoinEdition、CryptoBriefing、CryptoRank 及 CryptoTimes 報導，焦點在於一輪潛在融資，將使公司估值較四個月前的 $22 billion 近乎翻倍。

洽談涉及多家知名機構投資者，其中 Sequoia Capital 與 Wellington Management 正協商領投，而 Tiger Global Management 與 Dragoneer Investment Group 亦評估參與。對關注預測市場產業的市場參與者與觀察人士而言，已確認的變化是 Kalshi 正以顯著更高的估值積極尋求新資金，顯示受監管事件合約平台的投資熱度持續。

變化了什麼：六家消息來源一致指向融資洽談

根據 Blockhead 於 9 月 30 日的報導，Kalshi 正洽談以 $1 billion 估值 $40 billion 增資，Sequoia Capital 與 Wellington Management 將領投。報導指出，此輪融資將使 Kalshi 估值在一年內第二度近乎翻倍，該受 CFTC 監管的交易所正擴大對 Polymarket 的領先優勢，並開始考慮公開上市。

CoinTelegraph 於 9 月 30 日的報導引述 Reuters，確認該預測市場四個月前在 $1 billion 融資中估值為 $22 billion，且估值自 12 月以來已翻倍。CoinEdition 於 9 月 29 日的報導補充，Sequoia Capital 與 Wellington Management 正洽談參與，Tiger Global Management 與 Dragoneer Investment Group 亦考慮加入，但強調洽談仍在進行，交易規模與估值可能變動。

CryptoBriefing 於 9 月 29 日的文章同樣引述 Reuters，指出 Tiger Global 與 Dragoneer 為考慮參與的新舊投資者之一，而 Sequoia 與 Wellington 正洽談領投。報導指出，此輪融資可能在未來數週內完成，且 Kalshi 已開始討論未來 IPO。CryptoRank 於 9 月 30 日的條目證實相同的投資者陣容與 $40 billion 估值目標，並補充 Sequoia 合夥人 Alfred Lin 擔任 Kalshi 五人董事會成員。

CryptoTimes 於 9 月 29 日的報導進一步確認，Wellington 與 Kalshi 的洽談先前已於 8 月由 The Information 報導，而 Tiger Global 與 Dragoneer 可能參與本輪融資的消息先前未曾披露。

誰受影響及為何重要

此進展的主要影響對象為 Kalshi 本身、其現有及潛在投資者、競爭對手 Polymarket，以及更廣泛的預測市場生態系統。對 Kalshi 而言，成功以 $40 billion 估值完成 $1 billion 增資，將提供充足資本以擴張至事件合約以外的領域，此點在多個消息來源中均有提及。

公司於 5 月向投資者的簡報（Blockhead 詳述）基於交易量指標：年化交易量在六個月內從 $52 billion 成長至 $178 billion，機構交易量同期成長 800%，且 Kalshi 佔美國預測市場活動逾 90%。

執行長 Tarek Mansour 當時表示，事件合約「可能成為一個兆美元市場」。對 Sequoia、Wellington、Tiger Global 及 Dragoneer 等投資者而言，參與代表押注美國受監管預測市場的持續成長，而 Kalshi 在監管上具領先優勢。營運影響在於 Kalshi 正定位以捕捉機構避險需求，其估值現已可與成熟交易所業者匹敵。

然而，正如 Blockhead 所述，下一個考驗是機構需求是否成長夠快以支撐此估值。對 Polymarket 而言，其面臨 CFTC 調查（據 Reuters 報導）且美國市場重啟較慢，Kalshi 的籌資優勢擴大了競爭差距。

未決細節及後續確認重點

儘管六家消息來源一致報導 Kalshi 正進行高階洽談，多項細節仍未定案，需以最終來源文件確認。確切交易規模與估值可能變動，因多個消息來源指出洽談仍在進行且條款尚在協商。各投資者的具體角色尚未定案：Sequoia 與 Wellington 正洽談領投，但尚未確認是共同領投或由一方主導。

Tiger Global 與 Dragoneer 被描述為考慮參與，但其承諾程度尚未確定。融資時程亦不確定，消息來源指出可能於未來數週內完成，但未設定具體日期。

此外，Kalshi 正面臨與州監管機構的持續訴訟：9 月 25 日，美國第六巡迴上訴法院裁定俄亥俄州與田納西州有權監管 Kalshi 的運動相關事件合約，Kalshi 在該案中主張此類合約屬聯邦管轄。此訴訟結果可能影響公司的產品藍圖與估值。

下一次來源文件檢查應聚焦於 Kalshi 或參與投資者的官方公告、若涉及公開上市討論的 SEC 申報文件，以及州訴訟的法院裁決。目前，已確認的變化是 Kalshi 正積極尋求以 $40 billion 估值進行 $1 billion 增資，且有一組明確的機構投資者正進行高階洽談。

參考資料

• https://cointelegraph.com/news/kalshi-in-advanced-talks-to-raise-new-funding-at-40b-valuation-reuters
• https://www.blockhead.co/2026/09/30/kalshi-in-talks-to-raise-1b-at-40b-valuation-sequoia-and-wellington-set-to-lead
• https://cryptorank.io/news/feed/50716-kalshi-weighs-1b-funding-round-at-nearly-40b-valuation-as-it-expands
• https://coinedition.com/crypto-live-news/kalshi-weighs-1b-funding-round-at-nearly-40b-valuation-as-it-expands
• https://cryptobriefing.com/kalshi-billion-funding-tiger-global-dragoneer