代幣化美國公債市場突破 $16 billion，年化殖利率約 4.5%–5%
BiFu Editorial · 2026-08-21 · 閱讀 1 分鐘
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代幣化美國公債將政府債務轉為區塊鏈代幣，市場規模已突破 $16 billion。BlackRock、Franklin Templeton 與 Ondo 等領先產品，透過鏈上基金提供約 4%–5% 的收益率。
真實世界資產（RWA）已成為傳統金融與加密貨幣之間的重要橋樑。其中，代幣化美國公債是成長最快的類別之一。市場規模目前已突破相當於 100 億人民幣（約 $16 billion），為投資人提供相對穩定的鏈上收益選擇。
什麼是代幣化美國公債？
代幣化美國公債是將美國政府債務，或主要投資於短期公債與美國政府貨幣市場工具的基金，轉換為基於區塊鏈的數位代幣。每枚代幣代表對標的公債或基金份額的請求權，報酬主要來自這些資產所產生的利息。
領先產品包括 BlackRock 的 BUIDL、Franklin Templeton 的鏈上政府貨幣市場基金、Ondo Finance 的 USDY 與 OUSG，以及 Circle 等機構的產品。這類代幣通常與標的資產維持 1:1 對應關係，並可在支援的區塊鏈上轉移、交易或作為抵押品使用。
為何市場成長如此快速？
產業數據顯示，代幣化美國公債市場從 2024 年的約 100 多億美元規模，成長至 2025–2026 年的超過 $16 billion，年增長強勁。主要驅動因素包括：
機構採用：BlackRock、Franklin Templeton、摩根大通等大型資產管理公司與銀行已推出或擴大代幣化產品。
具吸引力的收益率：在高利率時期，美國短期公債曾提供約 4%–5% 區間的年化殖利率（實際產品 APY 會隨市場利率波動）。
鏈上優勢：24/7 全天候交易、近乎即時的結算與可程式化特性，使這類代幣可作為 DeFi 抵押品或用於高效率的現金管理。
監管進展：多數產品以合格或認可投資人為目標，並已部署於以太坊、Solana 等多條公共區塊鏈。
主要效益與風險
效益：
由美國政府證券支撐，信用品質相對穩定。
透過次級市場交易提升流動性，部分產品的申購與贖回也更快速。
持倉與收益分配可在鏈上透明追蹤。
用途廣泛，可作為穩定幣儲備、DeFi 抵押品或企業財務管理工具。
需留意的風險：
利率風險：聯準會政策變動會直接影響收益率。
智慧合約與營運風險：即使發行方信譽良好，技術與託管風險依然存在。
監管差異：各司法管轄區對代幣化證券的待遇不盡相同。
流動性與門檻限制：部分產品設有最低投資門檻或贖回限制。
請務必詳閱具體產品文件，並評估自身的風險承受度。收益率不獲保證，過往績效不代表未來表現。
對一般使用者的意義
代幣化美國公債讓加密貨幣使用者能以便利的方式，獲得接近傳統貨幣市場基金的收益率，同時保留區塊鏈資產的靈活性。在 Bifu 等多資產平台上，使用者可以更輕鬆地探索並取得合規的 RWA 產品，將加密資產與真實世界的收益來源串連起來。
隨著監管日趨明確與基礎設施成熟，代幣化公債預期將持續擴大規模，成為傳統金融與數位資產之間的重要連結。請透過官方公告保持資訊更新，並關注受監管的產品，依個人狀況理性投資。
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代幣化美國公債將政府債務轉為區塊鏈代幣，市場規模已突破 $16 billion。BlackRock、Franklin Templeton 與 Ondo 等領先產品，透過鏈上基金提供約 4%–5% 的收益率。
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