隨著債券收益率觸及24年高點，$166B資金湧入現金

Bank of America報告稱，投資者在一週內向貨幣市場基金投入了$166.4 billion。上一次資金以這種速度流入是在2020年4月的新冠疫情崩盤期間。

引發恐慌的不是股票，而是債券市場，後者傳統上被視為全球最安全的資產類別。

債券市場如何推動投資者轉向現金

當美國政府需要借款時，它會發行債券，支付的利息被稱為收益率。

收益率上升使現有債券吸引力下降。當新債券提供更高回報時，收益率為4%的債券就變得不受歡迎。

在此期間，10年期美國國債收益率攀升至5.36%——約24年未見的高位。30年期收益率達到5.70%。

《富比士》將這一激增歸因於石油驅動的通膨、Federal Reserve在9月的加息，以及$1.9 trillion的聯邦赤字。

這推動投資者轉向貨幣市場基金。這些工具將現金以短期形式借出，主要借給美國政府。其份額價格保持在$1附近，讓持有人能獲得利息而本金不縮水。

華爾街對現金是否為明智押注存在分歧

Bank of America策略師Michael Hartnett認為，在Fed降息之前，這些資金將保持觀望。

“沒有降息，就沒有現金削減，”Bank of America首席策略師Michael Harnett說道。

交易員認為Fed在10月會議上降息的機率為零。

並非所有投資者都在撤退。Jim Bianco曾看空債券六年，如今轉為看漲。他認為5%的收益率現在與經濟增速相符。

股票投資者收到來自Ray Dalio的警告。他認為不斷攀升的收益率正在縮小保護股票的緩衝墊。

加密貨幣市場也受到了影響。同一週內，加密基金出現$600 million的資金流出，而黃金吸引了$2 billion。

Bank of America指出，貨幣市場資產目前接近$8 trillion，高於2023年的$5 trillion。按照Hartnett的邏輯，這筆資金將一直閒置，直到Fed採取行動。