AI公司垃圾債券評級加劇了Bitcoin與債券的辯論

Claude AI模型背後的公司Anthropic獲得了投機級信用評級，引發了對人工智慧投資熱潮風險的擔憂。Bitcoin支持者認為傳統金融領域正在醞釀一場更廣泛的危機。

今年6月，Kroll Bond Rating Agency (KBRA)給予Anthropic BB+評級，但該評估直到10月才披露。

BB+評級略低於投資級區域。本質上，向該公司提供信貸比向評級更強的實體放貸涉及更多的違約風險。

因此，投資者要求更高的回報率以抵消該風險。

該評估還適用於Anthropic 350億美元人工智慧晶片融資安排中44億美元的次級債務。該次級債務年收益約為8.5%，而Broadcom支持的高級債務收益率為5.75%。

然而，為什麼投資Bitcoin的人會關心一家人工智慧公司的信用狀況呢？

Anthropic的評級如何引發Bitcoin討論

此事不僅限於Anthropic。美國國債的借貸成本也在上升，考驗著對無風險資產的傳統看法。

10月初，10年期美國國債收益率突破5.3%，為24年來首次。

當收益率上升時，現有債券的市場價格下降。在到期前出售的持有者可能面臨資本損失，包括主權債務。

ParaFi投資者Jeff Park強調了這些趨勢，他對經典的60/40投資組合——即60%股票和40%債券以保持穩定——表示懷疑。

Blockstream執行長Adam Back更進一步。

Bitcoin是門檻收益率。

— Adam Back (@adam3us) October 17, 2026

Back的論點是，所有投資都應該以持有Bitcoin的預期回報為標準來衡量。

然而，Bitcoin的價格波動使這種比較更加複雜。主權債券的違約風險仍然低得多，而Bitcoin不提供有保證的利潤。

Bitcoin分析師Willy Woo同樣警告說，圍繞Bitcoin構建的經濟可能會經歷較慢的增長，因為債務償還變得更加困難。

與此同時，專注於債券的交易所交易基金吸引了前所未有的資金流入，表明投資者仍然重視固定收益證券。

Anthropic的信用評估為Bitcoin支持者提供了新的彈藥。這種理由是否能說服主流投資者仍不確定。