澳洲9月PMI：第三季成長低點，製造業萎縮，就業下滑

這項調查在RBA 9月29日決策前數天發出矛盾信號：需求疲軟和裁員暗示應謹慎，但產出價格加快成長使升息的通膨論據仍然存在。由於市場已大致消化升息預期，這份數據對11月預期的影響可能大於對下週的影響。能源仍是主要傳導渠道，中東驅動的燃料成本被視為投入價格壓力的主要來源，因此油價仍是澳洲通膨展望的關鍵。對澳元而言，成長動能減弱是輕微逆風，但利差可能主導走勢。

早前報導：

• 澳洲四大銀行現在均預期RBA在9月29日升息至4.60%
• RBA總裁Bullock警告通膨風險，中性利率升高成為焦點

澳洲私營部門9月持續擴張，但勉強維持，因工廠萎縮且企業裁員，同時價格仍以更快速度上漲。

摘要：

• 9月閃購綜合產出指數從52.7降至50.8，為連續第四個月擴張，但為第三季度最弱讀數。
• 服務業活動從53.2放緩至51.4，而製造業PMI從52.0降至49.3，為3月以來首次萎縮，工廠產出以21個月最快速度下降。
• 新業務以三個月最慢速度增長，受製造業訂單再度減少拖累，出口訂單在六個月內第五次下降。
• 私營部門就業四個月來首次下滑，儘管降幅溫和，但為2020年10月以來最大。
• 投入成本通膨升至三個月高點，主要因中東相關能源和燃料成本，產出價格強勁上漲，速度比8月更快。
• 商業信心降至三個月低點，進一步低於長期平均水平。

S&P Global週三公佈的初步調查數據顯示，澳洲私營部門9月成長放緩至第三季最弱步伐，製造業重返萎縮，企業自5月以來首次縮減員工人數。

S&P Global澳洲閃購綜合PMI產出指數9月從8月的52.7降至50.8。這是連續第四個月高於50的擴張萎縮分界線，但僅表明邊際增長。

服務業仍是增長的主要驅動力，但活動連續第二個月放緩，服務業指數從53.2下滑至51.4。製造業則表現落後。製造業PMI從52.0降至49.3，為3月以來首次低於50，工廠產出以21個月最快速度下降，因訂單再次縮減。

需求疲弱是放緩的核心。新業務總額連續第三個月增長，但增幅為該序列最慢，因製造業訂單再次下滑。新出口訂單六個月內第五次下降，再次與商品生產疲軟相關。

勞動市場出現值得注意的發展。私營部門就業四個月來首次下降，儘管降幅溫和，但為2020年10月以來最大，各行業均有裁員。未完成工作仍略有增加。

價格壓力與活動走勢相反。投入成本通膨升至三個月高點，調查受訪者經常提到中東衝突及其對能源和燃料成本的影響是主要因素。產出價格強勁上漲，速度快於8月。不過S&P Global指出，通膨率仍遠低於第二季水平。成本壓力上升集中在服務業，而製造商的投入通膨有所緩解，但面臨供應商交貨時間延長。

商業信心降至三個月低點，進一步低於長期平均水平，企業提及對成本、需求和留住客戶的擔憂。S&P Global Market Intelligence的一位經濟學家表示，經濟以較弱勢頭結束本季，但仍設法保持成長，這比第二季的平淡表現有所改善。

這些數據就在澳洲儲備銀行9月29日政策會議前公佈，市場普遍預期屆時將升息。需求放緩和就業下降表明經濟疲軟，但售價上漲將持續凸顯通膨風險。9月製造業終值數據預定於10月1日發布，服務業和綜合數據將於10月5日發布。