貝萊德的里德從股票轉向高評級債券

貝萊德的里克·里德正在減少股票持倉。他認為，收益率在7%至8%的投資級債券現在比他所預測的10%至12%的股票回報更具吸引力。

里克·里德是貝萊德全球固定收益首席投資官，管理著約2.4萬億美元資產。他在雅虎財經的Sozzi Unleashed節目中討論了10年期美債收益率突破5%的情況。

美國國債收益率為何重要

10年期美債收益率是美國政府為借入十年資金所支付的利率。它影響抵押貸款利率、企業貸款和股票價格。

本月，該收益率自2007年以來首次突破5%。根據TradingView數據，9月26日為5.167%，30年期收益率為5.49%。

9月16日，美聯儲將基準利率上調至3.75%至4%的區間，這是三年多來的首次加息。里德稱這一時刻“不是危機，而是令人警醒”。

里德給股票打了B-評級，低於他通常的評分。他仍然看好芯片製造商和存儲公司，在這些領域他觀察到訂單積壓。但實際利率上升和人工智能增長放緩正在拖累市場其他部分。

他管理的一隻收益基金收益率為7.2%，信用評級為A-。該基金持有三年內到期或重新定價的債券，從而在利率繼續上升時限制潛在損失。他還出售了一些抵押貸款債券，這些債券會隨著利率上升而貶值。

收益率已將抵押貸款利率推高至7.45%。里德形容房地產市場“凍結”。

美聯儲再次加息將帶來什麼成本

里德認為美聯儲不應該加息。但他預計還會再加息一次。他警告稱，這將增加美國債務成本。

“每移動100個基點，美國政府就要付出大約1300億至1500億美元的成本，”他在採訪中說。

100個基點等於1個百分點。

並非所有分析師都認為高收益率對股市不利。Fundstrat的湯姆·李認為，收益率上升有利於強勁的公司。

里德補充說，從歷史上看，當10年期收益率從5%起步時，債券在隨後一年內的平均回報約為9.5%。儘管如此，他建議不要現在入場。他給出的理由包括強勁增長、戰爭以及政府大量新借款。

他現在正關注就業報告，尋找美國經濟增長放緩的跡象。貝萊德的實時追踪顯示增長率為6.5%至7%。