加拿大六大銀行聯手研究代幣化存款

加拿大六家最大銀行機構正聯手研究代幣化存款，釐清此概念的範疇與非範疇。

最新進展：

加拿大六大銀行已達成協議，共同研究以加幣計價的代幣化存款系統。這六家銀行包括蒙特婁銀行、加拿大帝國商業銀行、加拿大國家銀行、加拿大皇家銀行、豐業銀行與多倫多道明銀行，道明銀行於週二宣布該聯盟成立。

該項目分為兩個階段。第一階段將研究加拿大金融機構之間的代幣化存款轉移。更廣泛的目標是連結其他數位資產計畫。銀行指出，該系統可實現更快速、可程式化的交易，且全天候可進行，同時將客戶資金保留在受監管的銀行體系內。

重要性：存款代幣與穩定幣的比較

這兩個概念常被混淆，因為兩者都將美元放在區塊鏈上。區別在於哪個實體對你負有責任。

代幣化存款是記錄在區塊鏈或其他分散式數位帳本上的標準銀行存款。它仍然是發行銀行的債務。代幣只是提供一種新的方式來記錄和轉移銀行早已欠客戶的金額。

與法幣掛鉤的穩定幣是一種不同的數位資產。其發行方保留儲備資產作為支撐，持有者的索賠權是針對該發行方及其儲備資產，而非銀行存款。

本質上，穩定幣創造了一種由儲備資產擔保的新資產，而代幣化存款則改變了銀行體系內既有資金的記帳方式。六大銀行選擇了後者路徑：每家銀行將對其目前持有的存款進行代幣化，並繼續對這些存款及管理其流動的保障措施負責。

「可程式化」一詞表示支付可以包含自身條件，例如在預先約定的條件滿足時自動結算，而非依賴人工干預或批次處理時段。

銀行的義務與非義務

公告中的關鍵字是「探索」。該計畫尚未要求銀行發行代幣化存款。多倫多大學羅特曼管理學院的學者表示，這目前仍處於探索階段，本質上是一項共同建構技術的協議。

改變的是協調合作。加拿大主要銀行正就數位貨幣的統一模型進行合作，而非各自開發自己的系統，或將加幣區塊鏈活動拱手讓給穩定幣發行方。保持不變的是，客戶目前尚無新產品可用，且既未公布啟動日期，也未透露具體使用的區塊鏈。

監管環境背景

加拿大同時正在起草數位貨幣監管法規。根據即將推出的框架，非銀行穩定幣發行方必須向加拿大銀行註冊，維持其代幣100%由高品質流動儲備資產支持，並可按面值贖回。這些法規預計於2027年生效，且不適用於已受審慎監管的實體，如特許銀行。

加幣穩定幣已經開始出現。5月，Shopify與加拿大國家銀行支持了一種受監管的數位加幣，旨在全天候運作。在美國，摩根大通、美國銀行、花旗集團與富國銀行據報於7月正透過清算所建構一個共享存款網絡。

可能改變觀點的因素

如果銀行指定區塊鏈、建立時間表或確認啟動試點，此發展的重要性將提升。若他們選擇公共網絡而非私有共享帳本，對加密貨幣市場尤為重要，因為這可能將銀行資金連結至更廣泛的數位資產活動。若該項目仍停留在工作小組階段，且未宣布任何里程碑，如同過去許多銀行區塊鏈聯盟一樣，則其重要性將被認為較低。

後續觀察重點

下一個具體線索將是第一階段的細節：使用哪個帳本、六大銀行之外的哪些機構會加入，以及銀行間轉帳何時啟動。同時應關注加拿大銀行在2027年前實施穩定幣框架的情況，這將說明銀行代幣與非銀行穩定幣將如何競爭。對於加密貨幣交易者而言，此公告並未直接帶動比特幣或以太幣的需求。實際結論是追蹤加幣如何轉移到區塊鏈上，以及最終是銀行還是穩定幣發行方處理大部分流量。