Dan Morehead：財政部債券回購虛張聲勢引發比特幣上漲

Pantera Capital創辦人Dan Morehead表示，美國財政部擴大債券回購計畫是在虛張聲勢，結果適得其反，直接推動了比特幣8月份26%的漲幅。

在接受彭博加密節目採訪時，Morehead稱投資者很快看穿了財政部長Scott Bessent此舉的意圖。

弄巧成拙的回購計畫

8月19日，Bessent將財政部債券回購計畫增加兩倍，旨在降低借貸成本。該機制允許政府回購自身債務，從而影響債券收益率。回購上限被提高至每筆操作至少40億美元。

Morehead指出，與財政部每年需要出售的2兆美元債券相比，這一增幅微不足道。他認為，指出這個漏洞反而暴露了債務問題的嚴重性，而非解決它。

「這弄巧成拙了，因為每個人都能看出他們差了三個數量級。」

—— Dan Morehead，Pantera Capital創辦人，在彭博上發言

比特幣創2021年以來最佳8月表現

比特幣8月上漲26%，創下2025年11月以來最佳月度表現。這是自2021年以來8月首次錄得淨漲幅，價格一度突破81,000美元。根據BeInCrypto數據，撰寫本文時BTC交易價約為77,258美元。

聯準會主席Kevin Warsh在傑克森霍爾發表了相反觀點。他表示，更強勁的經濟增長可能導致利率上升，從而降低比特幣等無收益資產的吸引力。在他發表言論後，黃金和比特幣雙雙下跌，這為Morehead的樂觀債務敘事提供了迄今為止最有力的反駁。

Morehead將加密貨幣描述為一種宏觀交易，當政府繼續增加債務時，這種交易就會受益。他強調Pantera曾預測比特幣將在2025年8月10日達到117,542美元的峰值，該預測已實現。他認為，同樣的四年週期模型表明，在當前調整結束後，將迎來另一輪上漲。

據Morehead稱，比特幣在Pantera多年前預測的準確日期達到峰值，意味著當前下跌遵循同樣的模式。他指出，在他旗下基金監測的13年裡，這個週期一直保持一致。

Morehead預計，今年年底前後將開始新一輪反彈，隨後還會經歷兩到三年的增長期。