Druckenmiller 在延續30年不敗紀錄後，押注1.256億美元於比特幣礦業

上一季度，Stanley Druckenmiller 的家族辦公室在賣出 Broadcom、Intel 和 Micron Technology 等主要美國 AI 晶片持倉以配置資金投入比特幣後，投資了 1.256 億美元於比特幣礦業股票。

Druckenmiller 以超過30年沒有虧損年份而聞名。他的年平均回報率為30%。在1992年的貨幣危機中，他協助 George Soros 透過放空英鎊賺取約10億美元。

因此華爾街持續密切追蹤 Druckenmiller 的買進動作。

🇺🇸🇬🇧索羅斯如何擊垮英格蘭銀行

美國財政部長 Scott Bessent 揭露 George Soros、Stan Druckenmiller 及其團隊如何執行1992年著名的放空英鎊賭局。

他們的判斷？英國屋主正淹沒在浮動利率房貸中，使得高… https://t.co/o7dhpZ6WrA

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) 2025年3月19日

剖析 Druckenmiller 的 1.25 億美元比特幣賭注

8月14日，Duquesne Family Office 申報了四項新持倉。該揭露是透過 Form 13F（大型投資者所需提交的季度申報文件）進行，反映截至6月30日的持倉狀況。

快訊：Druckenmiller 的 Duquesene 已更新其 13F。

新增持倉：
-$GOOGL： 1.202 億美元$FOXA： 1.150 億美元$CDW： 1.046 億美元$BTDR： 6470 萬美元$DAL： 5650 萬美元$AMD： 4230 萬美元

最大持倉：$TSM： 2.81 億美元$STM： 2.32 億美元$AMZN： 1.29 億美元

— unusual_whales (@unusual_whales) 2026年8月14日

其中最大持倉是 Bitdeer Technologies，價值 6470 萬美元。其次 Hut 8 為 3630 萬美元，Riot Platforms 為 2070 萬美元，IREN 為 400 萬美元。

整體而言該投資規模不大，約佔 52.1 億美元投資組合的 2.4%。

此舉仍顯示立場轉變。2023年10月，Druckenmiller 曾表示他未持有比特幣，並承認他或許應該持有。他之前持有並賣出過。如今他透過礦業公司間接回歸。

Stanley Druckenmiller 是華爾街最成功的對沖基金經理之一，身價 62 億美元。

他說：「年輕人將#bitcoin視為價值儲存手段。它是一個品牌。我喜歡它。我目前沒有持有任何比特幣，但我應該持有。」

— Documenting ₿itcoin 📄 (@DocumentingBTC) 2023年10月30日

選擇礦業公司而非比特幣的理由

Druckenmiller 並未買進比特幣 (BTC) 或現貨基金，而是投資於電力本身。取得新的電網連接可能需要多年時間。礦業公司已花費十年確保低成本電力，而 AI 公司現在迫切需要這項產能，無法等待。

Bitdeer 說明了這項策略：它在上一季度挖出 2,694 BTC，並與 Volta 簽署一份 47 億美元、為期 16 年的租約。該協議涉及一個挪威地點，使用 Nvidia 晶片供 AI 研究實驗室使用。Riot 轉向資料中心也遵循類似模式。

然而，Druckenmiller 並未放棄 AI。他將 Taiwan Semiconductor 的持股從 1.674 億美元增至 2.816 億美元。他還新增了 Advanced Micro Devices、Lam Research、Equinix 和 Alphabet 的持倉。

頂級投資者的比特幣礦業賭注下跌 24%

迄今為止，這筆賭注尚未獲利。自6月30日以來，所有四檔比特幣礦業股票均下跌。Bitdeer下跌25.5%，Hut 8下跌24.4%，Riot下跌24.3%，IREN下跌10%。

以當前價格計算，這些相同持倉約值 9490 萬美元，帳面損失約 3070 萬美元。與此同時，比特幣走勢相反。自6月底以來，比特幣從約 58,600 美元上漲約33%，截至撰稿時已升至超過 81,000 美元的水準。

因此，間接交易表現遜於底層資產。MARA 和 CleanSpark 在8月報告了大幅度的季度挖礦虧損，因為相同的壓力影響了該行業。

儘管如此，有一項重要的注意事項。13F 揭露提供的是時間點視圖，而非即時數據。Druckenmiller 可能在6月30日之後增持或出清這些持倉。他的下一份季度申報將在11月提交。