歐洲央行尋求取消 MiCA 穩定幣儲備規則

歐洲各國央行正敦促布魯塞爾取消一項關於穩定幣儲備的 MiCA 條款。該法規目前要求主要發行機構將其中 60% 的資金存入商業銀行。Tether 正是因為這一條款而拒絕了歐盟牌照。

這項請求是在歐盟委員會對 MiCA（歐盟加密貨幣監管框架）進行評估時提出的。穩定幣是一種旨在維持穩定價值的數位資產，通常與一美元或一歐元掛鉤。

央行對 MiCA 的擬議修正案

歐洲中央銀行體系（ESCB）於週二提交了其意見。該實體包括歐洲央行（ECB）以及全部 27 個歐盟成員國的中央銀行。

情報：歐洲央行及歐盟各國央行正推動取消 MiCA 要求主要穩定幣發行機構將 60% 儲備金存放在銀行存款的規則 | 據路透社 pic.twitter.com/mdoqLqejvc

— Solid Intel 📡 (@solidintel_x) 2026年9月22日

央行的關注重點在於銀行融資。根據提交的文件，隨著代幣發行與贖回而波動的資金並非穩定的存款資金。一波贖回潮有可能在一夜之間將這些資金從銀行抽走。

他們的替代方案要求將最低比例的儲備金持有一至五個工作日內到期的資產。儲備金代表發行機構為其出售的每個代幣所持有的現金與債券。

同一份提交文件指出，監管機構在執行規則時面臨「重大挑戰」，因為不合規的加密貨幣公司仍能接觸到歐盟客戶。此外，歐洲央行警告，歐元穩定幣的擴張可能會限制銀行放貸。

Tether 拒絕同一 MiCA 規則的原因

存款要求是分級結構的。根據 MiCA，標準發行機構必須將其 30% 的資金存入銀行存款。被歐盟認定為重要的發行機構則必須持有 60%。

Tether 是 USDT（全球最大穩定幣）背後的發行公司，從未申請該牌照。首席執行官 Paolo Ardoino 自 2024 年以來一直主張，該要求使代幣風險更高。歐盟存款保險上限為 100,000 歐元。

「當 MiCA 對消費者和穩定幣發行機構變得更安全時，我們可能會重新考慮，」他 辯稱。

這兩方面的不滿指向相反的方向：

• Ardoino 旨在保護代幣免受銀行的影響。
• 央行則旨在保護銀行免受代幣的影響。

Revolut 今年停止在歐洲提供 USDT。BeInCrypto 在 7月 報導，Circle 支持一項可能讓 Tether 回歸的 MiCA 規則變更。

諮詢期於 9月30日 結束。30% 和 60% 的門檻依然有效，直到歐盟立法者修改 MiCA 為止，而 Tether 仍無歐盟授權。