歐洲股市開低，法國債務壓力與債券殖利率拖累

壓力又回來了。歐洲股市正迎來沉重的開盤，法國預算擔憂和更廣泛的債券市場壓力仍籠罩著投資人。

• Eurostoxx -1.5%
• 德國DAX -1.0%
• 法國CAC 40 -1.4%
• 英國FTSE 100 -0.5%
• 西班牙IBEX -1.4%
• 義大利FTSE MIB -0.2%

這是難看的交易日，前一日的平靜情緒被完全抹去。今日的拋售可能只是再次出現，但本週以來警示訊號一直可見，尤其是在債券市場。

法國借貸成本再次大幅攀升，10年期殖利率自2002年以來首次突破5%。與此同時，法國與德國10年期公債殖利率的差距已超過160個基點，上一次達到此水準是在歐元區債務危機時期。

這幾乎無法為歐洲股市提供令人安心的背景，尤其投資人已在應對全球債券殖利率居高不下和持續的地緣政治不確定性。

對法國而言，更糟的或許還在後頭。穆迪預定明天審查該國的主權信用評級。降級的可能性明顯加劇了今日市場的緊張情緒。

不過，法國並非影響整體風險格局的唯一負面因素。亞洲股市稍早也經歷了艱難時段，美國期貨同樣走低。S&P 500期貨下跌1%，那斯達克期貨下跌1.7%，對人工智慧的擔憂仍壓制市場情緒。這顯示信心是多麼脆弱，即使本月初曾表現較強。

目前，關鍵問題是最近的拋售是否會進一步升溫。在債券殖利率仍居高不下、法國財政困局未見明顯突破的情況下，逢低承接者迅速回歸似乎令人懷疑。