金價跌至年內低點：分析師分享展望

10月30日，金價跌至每盎司$3,900下方，創下年內新低。目前較1月高點下跌約30%。

此次下跌很大程度上歸因於對Fed的鷹派押注，但分析師對金價還可能下跌多少看法不一。

2026年黃金持續下跌背後的因素

最近的下跌使黃金有望連續第二個月下跌。與此同時，$4,000關口在近幾個交易日屢遭測試，正充當脆弱的支撐位。

強勁的美國經濟數據正在加劇拋售。第三季度GDP增長超出預期，9月PCE通膨較上月上漲0.5%，較去年同期上漲3.6%。

因此，交易員繼續預期Fed將在12月加息。儘管Fed本週將利率維持在3.75%至4.00%不變，這一預期仍然存在。

中東供應擔憂導致油價走高，令實際收益率居高不下，從而提高了持有黃金這種無收益資產的成本。

投機性拋售和ETF資金流出進一步放大了跌幅。

金價在反彈前可能跌多少？

短期內，分析師保持謹慎。

Standard Chartered的Suki Cooper警告稱，黃金必須守住$3,886的支撐位。若持續跌破，可能引發更嚴重的回調。

JPMorgan Private Bank的Yuxuan Tang也認為下行風險更大。他預計Fed將在12月加息，並於2027年初再次加息，這可能推動10年期美債收益率升至5.25%至5.50%的峰值。

Tang表示：「當利率見頂時，黃金將找到堅實底部。」他提到流動性稀薄。

不過，較長期的預測更為樂觀。Reuters對30位分析師的調查顯示，2026年和2027年的中位數預測分別為$4,495和$4,650。Cooper預測，隨著關注焦點轉向去美元化和貨幣貶值，金價將復甦。

目前，交易員關注上方$4,000和下方$3,886。美國中期選舉和Fed在12月的決定可能決定下一步走勢。