高盛在聯準會升息後維持黃金預測於5,400美元

高盛決定在本週升息後維持其2027年底黃金預測每盎司5,400美元，此舉值得注意，因為這表明該行認為聯準會的緊縮政策只會放緩漲勢，而非逆轉。此展望出現在典型情況下——較高利率會透過使孳息資產更具吸引力來降低對無收益資產的需求——但金價週五仍小幅上揚，受美元走弱及油價下跌1%支撐。由於18位聯準會政策制定者中有16位暗示今年至少還會再升息一次，實質收益率在短期內仍是逆風，但高盛未改變長期展望，顯示該行認為在自身看多論點下，這股壓力是可控的，很可能受到央行持續購金及中東地緣政治風險的支撐。

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據高盛表示，聯準會升息將放緩金價漲勢，但該行仍堅持其5,400美元的目標。

摘要：

• 高盛無視本週聯準會升息，維持其2027年底黃金預測每盎司5,400美元，稱緊縮政策（高盛拋棄一次性升息預測，現預計聯準會10月再次升息）可能只會放緩但不會阻止金價漲勢。
• 金價週五上揚，交易於每盎司4,355美元上方，受油價下跌1%及美元疲軟提振。
• 聯準會週三升息並暗示進一步升息，最新預測顯示18位政策制定者中有16位預期年底前至少再升息一碼。
• 美元走弱會降低非美元持有者購買美元計價商品的成本，而較高利率通常會透過增加孳息資產的吸引力來抑制黃金需求。
• 市場參與者持續關注中東局勢及全球貨幣政策展望。

週五，高盛重申其2027年底黃金目標價每金衡盎司5,400美元，無視聯準會升息，並主張緊縮貨幣政策將放緩而非阻止漲勢。該行的決定即使在通常會壓抑黃金的環境下依然穩固，因為較高利率使孳息資產更具吸引力，並降低對無收益金屬（包括被視為通膨避險工具的金屬）的需求。

金價週五上揚，交易於每盎司4,355美元上方，受油價下跌及美元疲軟支撐。油價下跌約1%，美元在從近期高點回落後持續偏軟，此情境降低了外國買家購買美元計價商品的成本，並為金價帶來溫和提振。

在此之前，聯準會週三升息並暗示未來還將進一步升息。聯準會最新的季度預測顯示，18位政策制定者中有16位預期年底前至少再升息一碼，此鷹派立場引起黃金交易商對實質收益率及美元的關注。儘管如此，市場參與者也正留意中東事件及整體全球貨幣政策路徑，地緣政治風險為黃金提供了抗衡力量，即使利率展望變得較不具支撐性。