iCapital認為如果油價繼續上漲，10年期殖利率可能觸及5.3%

iCapital已將其對10年期美國公債殖利率的預測上調至4.5%至5.3%的區間。據該公司策略師稱，油價將決定殖利率在該區間內的具體位置。

擔任iCapital全球投資策略師的Dan Suzuki本週在CNBC的Fast Money節目中分享了他的觀點。他認為，聯準會的點陣圖（利率預測圖表）已不如原油價格重要。這使得如果當前市場趨勢持續，股市將如何表現的問題懸而未決。

區間由油價而非點陣圖決定

儘管總統唐納·川普等人做出了努力，聯準會還是提高了利率。9月16日，它將基準利率上調25個基點至3.75%-4%。

這是聯準會自2023年以來的首次升息。自夏季以來，油價高於每桶100美元導致了通膨上升。

Suzuki在評估中直言不諱。

我認為你甚至不關心點陣圖。只需看看油價在做什麼，或者川普在說什麼。

該片段在CNBC播出。

Suzuki表示，10年期美國公債殖利率可能觸及該區間的任一界限。結果取決於美國與伊朗之間的衝突（自開始以來已擾亂石油流動）如何影響原油供應。

殖利率升至5.3%對股市意味著什麼

據Suzuki稱，股市看似平靜的表面之下已經顯示出壓力。那斯達克指數和小型股比近期高點低6%，高收益信用利差已開始擴大。

但Suzuki警告稱，殖利率變動背後的原因與水準本身同樣重要。他解釋說，如果殖利率下降反映了戰爭風險消退和經濟增長穩定，股市將會上漲。相反，如果它們表明對經濟放緩的擔憂，則不會上漲。

為了防範這種風險，Suzuki推薦了一種以金融股和醫療保健股為基礎的槓鈴策略。他還青睞私人基礎設施作為通膨對沖，以及如果波動性仍然較高，則持有少量對沖基金頭寸。如果油價繼續上漲至每桶120美元，這些對沖手段在他看來更具吸引力。

他還提到現金是一種經常被忽視的對沖手段。Suzuki指出，從歷史來看，家庭現金配置接近歷史低位，儘管現金再次開始產生回報。

這種平靜能否持續最終可能取決於油價而非聯準會的點陣圖。