印度財政部長示警2027年風險，股市跌幅超過12%

印度財政部長尼爾瑪拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）將焦點放在印度在2027年面臨的最大危險之一。她發表上述言論之際，印度基準股指今年已下跌逾12%。

自2026年初以來，NSE Nifty 50指數下跌12.13%，BSE SENSEX指數下跌12.78%。西塔拉曼表示，部分疲弱可歸因於市場流動性充裕。

外資離場，本土基金買進

西塔拉曼在曼谷舉行的IMF-World Bank會議期間向CNBC發表上述評論。她表示，持續的資本外流是印度在2027年面臨的最大危險之一。

NSDL數據顯示，今年迄今，海外投資組合投資者已賣出超過330億美元的印度股票。在短暫中斷後，9月賣壓重啟。

HSBC Mutual Fund指出，外資機構投資者當月從市場撤資41億美元，抵銷了8月所見的24億美元流入。西塔拉曼補充道，印度的經濟基本面依然穩健。

西塔拉曼表示：「由於流動性充裕、取得容易，人們甚至很容易出場。」

然而，本土機構則反向操作。當月它們的股票買入金額達到81億美元。自2021年3月以來，股票型共同基金每月也都錄得新的淨流入。

這些持續的買盤可能讓現有投資者找到了退路。EY數據顯示，2021年至2025年間，印度的首次公開募股（IPO）籌資604億美元。在這些IPO中出售股票的股東獲得了377億美元，相當於總額的63%。8月，印度有接近100億美元的股票交易完成定價，創下紀錄。

印度在區域基準指數中的權重也下降。高盛估計，印度在MSCI亞太（除日本）指數中的比重為10%，而幾年前為19%。作為領先AI公司所在地的台灣和韓國，分別占該指數的29%和22%。

西塔拉曼將資金流入AI和美國的現象描述為一項擔憂。即便如此，她表示，即使AI泡沫破裂，印度也不會受到傷害，因為印度從未吸引過那類投資。

盧比承壓，印度央行動用其緩衝儲備

盧比受到資本外流、油價高企以及美國公債殖利率攀升的壓力。這種壓力促使印度儲備銀行（RBI）進行更積極的干預。

據路透社報導，印度央行已動用其籌集逾1,400億美元中的大約一半。三位經濟學家估計，自6月8日以來，即期美元賣出和換匯交易總計達750億至800億美元。

截至10月2日，外匯儲備已下滑至7,346億美元，較9月初的峰值減少約510億美元。券商Ambit在一份報告中強調了這一降幅。

「在調整遠期空頭和黃金後，可用儲備的急劇下降已達到明顯的程度。持續下降可能引發對RBI捍衛盧比能力的懷疑，並助長更多投機。」

Ambit接著表示，過去六個月，每當盧比兌美元接近97時，RBI都會進行干預。

HSBC Mutual Fund認為，企業獲利將決定近期的回報。該基金觀察到，Nifty 50指數的成交價為一年預期盈餘的17倍，較其五年平均值低約13%。