JPMorgan 在 Solana 發布面向機構的開放結算標準之際貢獻專業知識

現在，一個面向機構的開放式結算標準已在 Solana 上線，而標題中的 JPMorgan 角度值得密切關注。

Solana Foundation 推出了 Solana DvP，這是一個開源程式，讓銀行及其他金融機構能夠在 Solana 區塊鏈上以一次操作完成代幣化資產的交易結算。該發布於 10 月 5 日星期一在紐約宣布，基金會表示 JPMorgan 在開發期間對機構結算實務提供了意見。

標題中最值得讀者密切注意的部分是與 JPMorgan 的關聯。儘管它新穎且可能有用，但該程式尚不能證明大型銀行正在將交易移轉到 Solana 上。

發布內容

Solana DvP 是一個以 MIT 授權發布的託管程式，意味著任何人都可以免費使用、修改並在此基礎上建置，而無需支付授權費。對機構而言，它建立了一種在 Solana 上執行付款交割（DvP）結算的標準方法。

作為一種保障機制，DvP 是證券市場的基礎：資產與現金同步移轉，否則交易不會完成。這消除了其中一方付款而另一方未能交割的風險。在傳統市場中，這個過程會經過結算所、存管機構和保管機構，通常需要一至兩天。據基金會稱，該程式會以單一原子交易完成整個過程，並在數秒內達成最終性。

Solana 的標準代幣格式均受支援，包括受監管發行機構所依賴的 Token-2022 功能，例如暫停代幣或限制轉移。任何兩個交易對手都可以與任何結算代理人（無論是銀行、保管機構還是交易所）一起使用它。據基金會表示，該程式已通過外部安全稽核，並計劃加入隱私功能，以對外界保密結算細節。在完整正式版推出之前，基金會正在尋找設計夥伴和早期參與者。

重要性

迄今為止，在鏈上結算的機構通常使用為每筆交易單獨建立的自訂智慧合約。共享的開放標準可降低這種成本，並讓尚未建置自有工具的機構之間更容易交易代幣化證券。

這並非沒有先例。2025 年 12 月，JPMorgan 在 Solana 上為 Galaxy Digital 安排了一筆 US$50 million 的代幣化商業本票銷售案。買方為 Coinbase 和 Franklin Templeton，JPMorgan 則自行完成了 DvP 結算。

Solana DvP 實際上所做的，就是將那套量身打造的結算安排轉化為可重複使用的公共基礎設施。

標題與實際承諾

JPMorgan 市場數位資產部門主管 Rhodel D'souza 表示，原子結算的共享開放標準是機構參與者所需要的那種基礎設施，該銀行很高興能貢獻其專業知識。

新聞稿附有 JPMorgan 的免責聲明，聲稱該銀行的參與僅限於對結算實務提供建議。聲明指出，這項參與不應被解讀為 JPMorgan 設計、營運、批准或背書該程式。JPMorgan 未曾發表任何聲明表示將使用 Solana DvP 結算交易。到目前為止，唯一改變的只是有了一個可用的標準；真實世界的採用仍然欠缺。

接下來觀察的訊號

最明確的指標將出現在第一家具名的銀行、資產管理公司或保管機構透過 Solana DvP 結算一筆真實交易，且之後出現重複使用之時。已承諾的隱私功能也很重要，因為機構通常不願在公開鏈上揭露交易細節。

若長時間沒有具名的採用者，將削弱這個說法；若機構繼續偏好私有網路或其他競爭區塊鏈進行代幣化結算，也是如此。關注 SOL 的人應將這則消息視為長期的基礎設施建設，而非短期內推動代幣價格的催化劑。基礎設施公告顯示了網路的方向，但證明在於實際使用。

關鍵定義

原子結算：一種交易，其中所有組成部分要麼一起完成，要麼全部不完成。在一筆交易中，買方不能未收到資產即付款，反之亦然。

最終性：交易無法再被撤銷或更改的時刻。在 Solana 上只需數秒；傳統證券結算通常需要一至兩天。

交易對手風險：交易的另一方未能交付其承諾內容的機率，無論是資產還是付款。

代幣化資產：債券或商業本票等傳統金融資產，在區塊鏈上轉換為數位代幣，使其可在鏈上持有和轉移。

商業本票：公司為籌集現金而出售的短期債務，通常在數月而非數年內償還。

託管程式：一段區塊鏈程式碼，將交易的雙方鎖定，只有在約定條件滿足後才釋放，例如雙方按時交割。

開源（MIT 授權）：在此授權下，程式碼對所有人開放；可以免費使用、修改或在其基礎上建置，甚至可用於商業用途。

結算代理人：監督交易中以資產交換付款的機構，例如銀行、保管機構或交易所。

Token-2022：Solana 較新的代幣標準。發行機構可以在代幣中內建控制功能，包括暫停轉移或限制持有人，受監管的發行機構依賴這些功能。