Makhlouf表示歐洲央行下一步行動已被市場預期

• 歐洲央行在即將召開的會議上的決定不會讓任何人感到意外。
• 當前的貨幣政策並不具有限制性。
• 粗略來說，只有當利率超過2.75%時，政策才會變得具有限制性。
• 如果「通膨風險出現顯著上行變化」，歐洲央行必須準備好將利率上調至該水準。
• 如果通膨朝著錯誤的方向發展，歐洲央行將不得不做出相應回應。
• 下周加息之後是否需要再次加息，目前仍不確定。
• 歐洲央行應維持逐次會議決策的流程。
• 通膨預期已得到良好錨定，沒有出現第二輪工資效應的跡象。

完整文字記錄可從《金融時報》獲取，但訪問可能受限。

市場已完全消化了下周加息的預期，因此這一宣布並不令人意外。這與歐洲央行的預期路徑一致，不過Makhlouf指出，經濟增長預測可能被「小幅」上調。

關於政策前景，下周的加息可能是歐洲央行今年最後一次加息。12月是否加息仍不確定，取決於中東局勢和通膨趨勢。

市場預計到年底將加息約47個基點，其中包括下周預期的加息。

Makhlouf將下周的加息描述為一次定位性舉措。他仍認為在利率超過2.75%之前，政策不具有限制性。作為參考，多數歐洲央行政策制定者估計中性利率在1.75%至2.25%之間。

因此，即使在下周加息後，政策也只會是溫和限制性的。如果通膨壓力加劇，該水準可能不足，歐洲央行需準備進一步收緊。