MoonPay收購猶他州經紀商意在取得美國證券牌照

MoonPay已同意收購總部位於猶他州的經紀交易商North Capital，該公司自1999年以來一直從事私募股權交易。MoonPay真正想要的不是該公司的技術，而是其一直依賴第三方取得的美國證券牌照。

財務細節尚未披露。這項於週三宣布的交易尚需獲得監管批准才能完成。

MoonPay的代幣化布局

就在上週，MoonPay讓其3500萬用戶得以投資WisdomTree發行的代幣化國庫基金。細節顯示一個限制：由於MoonPay缺乏自己的美國經紀交易商，因此由WisdomTree Securities擔任經紀商。

North Capital以多種方式填補了這個缺口。該公司擁有兩家SEC註冊的經紀交易商、一家註冊過戶代理、一家投資顧問，以及PPEX——一個列出超過1250種資產的私募證券另類交易系統。其平台已處理了87億美元的一級發行和二級交易。

這項收購關乎基礎設施，而非消費產品。託管、投資人驗證、股東記錄保存、清算等服務雖不光彩，但卻是公司在美國合法銷售代幣化股票所必需的組成部分。透過收購取得這些能力，比逐一申請各項牌照更為容易。

「所有金融市場正變得更加技術驅動，但支撐它們的基礎設施仍分散在不同的技術棧、供應商和工作流程中，」MoonPay執行長Ivan Soto-Wright在新聞稿中表示。

此次收購對用戶的意義

此次收購是一連串動作的延續。今年5月，MoonPay據報導以1億美元股票收購了Solana路由器DFlow，這是自2025年初以來的第六筆交易。Soto-Wright將MoonPay的焦點描述為涵蓋融資、代幣化、交易和支付。North Capital將扮演受監管的證券代幣化和交易層。

這個差異對用戶很重要。目前，加密平台上多數可交易的代幣化股票都是合成追蹤器；一項SEC提議的豁免將允許它們在沒有投票權或股息的情況下交易。有了過戶代理，MoonPay可以提供真正的證券——持有者會被記錄在發行人的正式名冊上。

這個缺失在私募市場最為明顯，向散戶投資者推銷的pre-IPO代幣產品通常不賦予所有權。North Capital的基礎設施支援Reg CF和Reg A+發行，允許非合格投資者購買私募股票。然而，僅限合格投資者參與的Reg D交易仍將無法取得。

需求仍不確定。私募證券交易量低，擁有3500萬加密用戶並不保證他們會成為私募市場投資者。MoonPay能否將其監管基礎設施轉化為交易量，將在PPEX數據中顯現，而非官方公告。