紐西蘭第二季GDP年增率2.6%，優於預期，緩解RBNZ對增長的擔憂

優於預期的GDP數據為持續升息的紐西蘭儲備銀行（RBNZ）提供了一些支撐，其升息週期主要聚焦通膨而非經濟活動。央行本月稍早將官方現金利率調升至2.75%，為連續第二次升息，儘管增長背景疲弱。央行在增長韌性而非惡化的情況下緊縮，對紐元的提振可能比數據驚喜本身更為有利。然而，NZD/USD幾乎未動，僅從0.5718微升至0.5724，聯準會升息後更廣泛的美元強勢抵消了本地利多。這使得紐西蘭元的反應目前偏向外部驅動因素。Westpac認為，決定RBNZ下一步行動的是通膨數據而非增長數據，這暗示紐西蘭元的下一個真正觸發點將是即將公佈的CPI數據，而非週四的GDP數字。

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紐西蘭經濟表現優於RBNZ悲觀的預測，但由於聯準會升息持續主導市場，紐元幾乎無反應。

摘要：

• 紐西蘭第二季GDP季增0.2%，優於預期的0.1%以及RBNZ預估的持平；年增率為2.6%，預期為2.2%
• 增長較第一季上修後的0.9%季增率放緩，因美國與伊朗衝突打擊信心
• Westpac的Michael Gordon表示，經濟在衝突中大致守住陣地，但並非毫髮無傷，這應能緩解RBNZ對增長下行風險的一些擔憂
• RBNZ本月稍早將OCR調升25個基點至2.75%，為連續第二次升息，通膨仍高於目標；Westpac表示，通膨數據而非增長仍是決定下一步行動的關鍵
• NZD/USD僅小幅上揚至0.5724，前收0.5718，漲幅受聯準會升息後美元全面走強限制
• Kiwibank稱鑑於石油危機的背景，此結果穩健，但指出紐西蘭在Stats NZ對比的同儕國家中增長仍最弱；數據在11月7日大選競選活動激烈之時出爐

紐西蘭第二季經濟增長較第一季放緩，但結果仍優於預期，為紐西蘭儲備銀行（RBNZ）對增長下行風險提供了一些緩解。紐西蘭統計局週四公佈的數據顯示，GDP季增0.2%，高於分析師預測的0.1%以及RBNZ預估的零增長。這與第一季上修後的0.9%（先前報告為0.8%）相比有所放緩，原因是美國與伊朗衝突打擊信心。年增率為2.6%，明顯高於市場預期的2.2%。

Westpac指出，數據強化了紐西蘭經濟在衝突期間大致保持穩定的訊息，儘管並未完全免受影響。該行補充稱，結果應有助於緩解部分委員會成員對增長下行風險的擔憂，但Westpac仍認為通膨指標是RBNZ下一步行動的主要依據，而非增長。這一背景很重要，因為央行一直在提高利率，儘管增長前景疲軟，本月稍早將官方現金利率調升25個基點至2.75%，這是連續第二次升息，通膨仍高於目標。RBNZ表示，預計復甦將從現在開始加強並擴大，週四的數據為這一預測提供了初步支撐。

貨幣反應則較表面上的數據驚喜更為平淡。紐西蘭元僅微幅升至約0.5723，之前為0.5718，漲幅受到本週聯準會升息後該貨幣面臨的更廣泛壓力抑制，聯準會升息使得美元全面走強。

總體數據背後結果各異，紐西蘭統計局報告，16個行業中僅9個在該季度擴張，建築業表現最為突出。Kiwibank經濟學家稱，鑑於中東石油危機的背景，此結果穩健，但指出紐西蘭在Stats NZ對比的九個其他國家和國家集團中增長仍最弱。他們補充說，前路取決於6月的動能能否持續。數據也在競選活動中出爐，經濟在11月7日投票前是關鍵戰場。