選擇權市場訊號顯示比特幣進入新「看漲階段」，分析師稱

Anchorage Digital研究主管David Lawant觀察到，基於選擇權市場的訊號，比特幣正在進入他所謂的新「看漲階段」。

比特幣期貨未平倉合約已回升至500億美元以上，這是今年首次達到的水準。Lawant認為這是市場活力的訊號，而非警告訊號。他指出，現貨交易量上升和訂單簿變薄表明比特幣市場正處於上漲的早期階段。

討論涵蓋多個主題，包括如何解讀比特幣市場結構（超越未平倉合約）、流動性吸收比率，以及如何識別市場階段變化。Lawant還分析了600億美元的比特幣選擇權市場和波動率曲線，指出為何短期比特幣波動率在2026年仍保持高位。他討論了比特幣選擇權能揭示而價格本身無法揭示的資訊，並分享了來自Anchorage 37,000次備兌開倉回測的經驗。此外，對話還涉及ETF和國庫公司如何改變價格發現機制。

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