路透調查預估人行人民幣中間價為6.7973

中國人民銀行於格林威治時間約01:15設定每日美元/人民幣參考匯率，對應於前一日美國東部時間晚上21:15。該數字已成為亞洲貨幣市場的關鍵指標。其重要性在過去一個月內有所增加，因為北京當局從抑制人民幣升值轉為引導其逐步走高。

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先前：

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在中國的管理浮動匯率制度下，在岸人民幣允許在每日中間價上下2%的範圍內交易。中國央行透過考慮前一交易日收盤價、美元及其他主要貨幣走勢、更廣泛的全球外匯狀況，以及資本流動、成長和金融穩定等國內因素來決定這個中間價。由於計算過程中涉及判斷，因此中間價也作為管理預期的工具。

一旦匯率公布，在岸交易即在區間內進行。如果壓力將人民幣推向任一界限，人行可以透過直接買賣貨幣、調整流動性或透過國有銀行操作進行干預。這就是為什麼市場將中間價視為政策意圖的信號。一個比預期強勁的中間價通常表示對貶值的抵抗，而較弱的中間價則可能表示接受人民幣走軟，或對其升值速度感到不安。

近一年來，後者訊息佔主導地位。人行持續將中間價設定得低於市場預測，交易員將其解讀為試圖減緩升值。8月下旬，中間價與預測之間的差距擴大到2月以來最大，就在人民幣兌美元觸及三年半高點後不久。

9月出現了轉變。中國央行連續8個交易日調高中間價，為2023年以來最長連續調升紀錄，將中間價推升至2023年2月以來最強。在岸人民幣升至2023年1月以來未見水平，離岸人民幣匯率則升至2022年7月以來最高。然而，中間價仍遠低於預估，一度比路透調查低超過500個基點，顯示北京當局正在放鬆煞車而非完全釋放。

高盛分析師將較強的中間價與川習峰會前的準備聯繫起來，稱此模式與過往外交努力相符，並預計官員們對穩定、漸進的升值感到安心。

權衡取捨保持不變。人民幣走強有助於資本穩定並降低進口成本，但在國內經濟疲弱之際，快速升值可能傷害出口商。中間價與共識預測之間的每日差距仍然是北京當局將允許人民幣升值到何種程度，以及這種容忍是否會延續到峰會之後的最清晰指標。