S&P Global 推出針對 100 億美元加密借貸金庫的風險評分

S&P Global Ratings 推出了金庫風險評估 (VRA)，旨在評估目前約含 100 億美元的加密借貸金庫。這家評級公司強調，這些評分並不構成信用評級。

借貸金庫可被視為一種區塊鏈債券基金，匯集存款並將其借給借款人。兩年來，存款增長超過六倍，但金庫之間的揭露標準差異很大。

S&P 對加密借貸金庫的評分方法

這份公告詳細列出了六個風險類別：投資組合信用質量、流動性錯配、管理者、區塊鏈、協議以及金庫安全與治理。

管理者是決定金庫如何分配資本的實體。因此，他們的決策可能決定存戶在市場低迷期間能否收回資金。

根據 S&P，每次評估都提供對投資者損失可能性的前瞻性觀點。該公司不會評估金庫宣傳的收益率。

S&P Global Ratings 全球評級服務負責人 James Wiemken 強調了業界不一致的報告慣例。

「……這個新興市場內在的複雜性和不同的揭露標準，創造出對標準化、獨立風險觀點的明確需求，」James Wiemken 表示

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VRA 是 S&P 向數位資產更廣泛擴張的一部分。9 月，該公司同意收購審計公司 OpenZeppelin，並收購了數據提供商 Kaiko 的股權。

此前，S&P 表示已向一個去中心化金融 (DeFi) 協議 Sky Protocol（原名 MakerDAO）授予了首個信用評級。該公司還對一項由比特幣支持的結構化融資交易進行了評級。

金庫風險已化為實際損失。8 月，Term Labs 的一次治理漏洞從其金庫中盜取了約 850 萬美元。

監管機構正在關注。7 月，美國證券交易委員會委員 Hester Peirce 警告，加密金庫和借貸協議可能受到聯邦證券法的約束。

獨立評分可能簡化向要求第三方風險評估的銀行和基金行銷加密借貸金庫的過程。那麼，最終考驗在於管理者是否開始在 S&P 評級上競爭，而非宣傳的收益率。