策略師認為‘憂慮之牆’是市場健康的標誌

華爾街已攀升至策略師所說的憂慮之牆，在油價飆升和國債殖利率攀升的一個月中保持穩定。他們表示，這種韌性不應被解讀為自滿。

過去一個月，油價上漲約30%，10年期國債殖利率上升約40個基點，但股市幾乎未動。

平靜股市背後的憂慮之牆

在聯準會9月升息後，10年期殖利率突破5%，聯準會主席凱文·沃什此後多次強調持續的通膨風險。

據CNBC的Mike Santoli稱，標普500指數交易在6月達到的6720點附近，儘管面臨逆風，但基本持平。

Chevy Chase Trust首席投資官Amy Raskin將這種穩定性描述為潛在實力的跡象。

她指出，動能已顯著放緩，並預計在AI支出、聯準會政策和地緣政治緊張局勢等問題得到解決之前，股市將進行盤整。

擴大的漲勢掩蓋了更大的賭注

Cerity Partners合夥人Jim Lebenthal表示，平淡的標題數據掩蓋了表面之下更健康的輪動。

隨著AI動能股降溫，醫療保健、能源和金融板塊已介入以填補空缺。

「我認為這是健康的，坦率地說，漲勢的擴大。」

Jim Lebenthal，Cerity Partners合夥人，在CNBC上

高盛股票策略師Ben Snider表示，AI投資占今年標普500盈餘增長的近一半，但他預計這種支撐將在2027年減弱。

Odyssey Capital Advisors的Jason Snipe強調了這輪轉變背後的數據，指出上一季度盈餘增長52%，而當前季度預測約為28%。他還提到，今年AI基礎設施支出估計為9000億美元，明年為1.6兆美元。

NewEdge Wealth執行長Rob Sechan表示，在殖利率重新走高後，他的公司正在轉向債券市場作為對沖。

「我們一直在瘋狂購買債券。」

Rob Sechan，NewEdge Wealth執行長，在CNBC上

這種輪動能否吸收明年AI驅動盈餘增長的放緩仍是一個懸而未決的問題，策略師們正在相應地進行佈局，而不是給出明確的答案。