瑞士8月消費者物價受汽油成本影響小幅走高

• 瑞士8月消費者物價指數月增0.4%，預期為0.0%，前值為-0.1%
• 按年計算，CPI上升0.8%，預期為0.5%，7月則為上升0.4%
• 核心CPI年增0.4%，高於此前的0.3%

汽油價格較一年前大漲25%，是8月瑞士通膨上行的主要推力。因此，整體年度通膨率與7月相比翻倍。

然而，核心年度通膨僅小幅上升。Swiss National Bank（SNB）在制定貨幣政策時認為這項指標更為重要。

整體而言，瑞士仍處於SNB的0%至2%物價穩定目標區間低端附近。與大多數主要經濟體不同，瑞士央行因此並不急於改變其政策立場來應對通膨。

瑞郎使SNB的前景更加複雜。作為避險貨幣，新的地緣政治緊張局勢可能推高瑞郎，降低進口成本並進一步壓低通膨。這意味著政策制定者可能更擔心瑞郎過度走強以及通膨再度放緩，而不是任何迫在眉睫的通膨威脅。

總而言之，訊息很明確：瑞士通膨偏低，政策已經處於0%的中性水準，因此再次降息或升息的門檻仍然很高。