Tether將農地納入黃金與比特幣儲備策略

Tether，這家發行主要穩定幣的公司，已支付6億美元取得一家南美農業綜合企業的多數控制權，將土地納入其已包含黃金和比特幣（BTC）的儲備策略中。

這項收購是在獲得四大會計師事務所之一KPMG的無保留意見審計後進行的。然而，Tether自身的儲備緩衝此後已下降40%，引發對其稀缺資產避險策略的質疑。

農地加入儲備組合，與黃金和比特幣並列

Tether購入了Adecoagro約70%的股份，該公司在納斯達克上市的農業企業，在阿根廷、巴西和烏拉圭種植超過20萬公頃的土地。此交易在2025年9月時成長至約6億美元，此前於2024年購入了1億美元的初始持股。

分析師將這些收購視為多元化布局，遵循與Tether持有黃金和比特幣相同的邏輯。Tether將這些資產描述為對抗美元貶值和通膨的避險工具。該公司也打算利用農地的可再生能源進行比特幣挖礦。

Ardoino將Tether描繪為「可能是南美洲最大的土地擁有者」，並指出該農業企業經營數十萬頭綿羊和牛隻，並生產牛奶和稻米。他將這項持股視為與驅動Tether持有黃金和比特幣相同邏輯的一部分——是針對系統性不穩定的避險，而非傳統投資。

「這是當我們思考世界的穩定必須來自真實有形資產的時候，」他表示，並補充說Tether必須保持「一家能在最壞情況下生存下來的公司」。

Tether的持倉也包含美國國債

與此同時，Tether仍然是全球最大的美國國債持有者之一。根據其2026年第一季的認證報告，其曝險部位約為1,410億美元。這表示該公司押注稀缺硬資產，同時仍將其大部分資產負債表錨定於其試圖避險的同一貨幣。

KPMG的首次全面審計確認，截至2025年底，儲備超過負債68億美元。執行長Paolo Ardoino稱此結果為無保留意見審計，是審計師能發出的最強意見。然而，Tether尚未公布相關的經審計報表。

Tether審計何時？現在。

今日Tether宣布其首次完整財務審計，由KPMG美國執行，結果為無保留意見的乾淨審計，代表可能達到的最高等級。
無保留意見是審計意見中最佳的可能… pic.twitter.com/quav6uUIhy

— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 2026年8月13日

Tether自身的6月認證報告（由BDO審閱的季度儲備快照）顯示，同一緩衝僅為41億美元。這在六個月內下降約40%，主要由黃金和比特幣的未實現損失驅動。

這些正是旨在保護Tether資產負債表的資產。農地則增加了進一步的複雜性，因為如果Tether急需現金，土地無法迅速出售。

Tether的稀缺資產策略最終是增強其地位還是增加新風險，目前尚不清楚。KPMG的完整報告仍未公布，一旦公開，或可解答此問題。