美國財政部60億美元回購未能打動債券市場

美國財政部週三向債券市場投入60億美元，是平時金額的三倍，也是多年來規模最大的此類操作。市場的回應是拋售。

殖利率原本預期下跌，反而上升，因為據報導一位債券經理在數小時內將整個策略歸結為一句話。

債券市場並未被打動

CNBC援引Potomac River Capital首席投資官Mark Spindel的話，將其與2008年相提並論，當時財政部長需要國會通過法案才能扭轉市場狀況。文章指出，Scott Bessent缺乏那樣的權力。

「這不是Hank Paulson的火箭筒，」Spindel說。

財政部的機制是回購，類似於企業股票回購。但財政部使用現金從交易商庫存中移除較舊、流動性較低的債券。

這一操作並不會減少40萬億美元的國家債務。它與量化寬鬆不同，量化寬鬆是央行創造貨幣購買債券。華盛頓通過發行額外短期債務來為回購融資。由於這就是全部機制，規模是關鍵點。

8月19日，Bessent承諾將通常的20億美元操作至少翻倍。交易員猜測可能是80億美元甚至100億美元。他最終交付了60億美元。

市場看穿了虛張聲勢

10年期美國國債殖利率達到4.84%。30年期債券上漲5個基點至5.307%，突破了一個交易員關注的水平。一個基點等於百分之一個百分點。

硬資產保持低迷，黃金接近每盎司4,407美元。比特幣（BTC）隨著殖利率飆升一度跌至78,000美元附近，隨後反彈至79,084美元。三週前，同樣的公告曾推動兩者上漲。

政府宣布將購買自己的證券，其債務價格上升。長期債券正走出自1803年以來表現最差的十年。

BeInCrypto預料到了這一結果。一週前，它報導稱Pantera Capital的Dan Morehead將該計畫描述為已經失靈的虛張聲勢。

「政府用基本面來捍衛價格總是會輸。唯一變量是他們在認輸前花了多少錢，」曾指導過Bessent的Stanley Druckenmiller說。

週四的購買窗口時長為20分鐘，於美國東部時間下午2點關閉。如果在60億美元投放後殖利率繼續上升，Druckenmiller的言論將從觀點變為事實。