阿聯酋領導的集團接近達成 $30B OpenAI 融資，估值 $1.25T

這輪融資為公開交易市場提供了一個新的指標，顯示在近期AI相關股票波動之後，私人投資者如何評估前沿人工智慧的價值。這一估值低於OpenAI原先目標的約 $1.4 trillion，可能被視為更大的定價抑制。這樣的解讀對像Nvidia這樣的晶片製造商以及與AI投資相關的基礎設施公司都有意義。SoftBank作為OpenAI目前重要的支持者，是最接近的上市代理之一，其東京上市股票可能對該持股的任何新估值作出反應。海灣地區參與的程度也顯示了AI建設對國家資本的依賴程度，使該行業與石油收入和中東地緣政治更加緊密相連。

一份CNBC報導（可能位於付費牆之後）顯示，來自阿聯酋的投資者正在主導這輪融資。

出現的估值明顯低於OpenAI本月初目標的金額。十月初，彭博社報導稱，OpenAI希望至少籌集 $30 billion，估值約為 $1.4 trillion。文章稱，OpenAI將該估值作為固定價格提供給潛在投資者，儘管尚未選擇主導投資者。這種策略在私募融資中並不常見，私募中投資者通常會提出並討價還價。

海灣資本從一開始就是談判的關鍵。據彭博社報導，多個阿聯酋基金，其中包括阿布達比的MGX，正在組建一個銀團，可能提供高達 $10 billion 的資金，而貝萊德也參與了談判。MGX此前已參與OpenAI和Anthropic的融資輪次。

即使以 $1.25 trillion 計算，這個數字仍比OpenAI之前的融資有顯著增長。三月時，該公司以約 $850 billion 的估值籌集了約 $120 billion，意味著新的投前估值比七個月前高出近50%。新增 $30 billion 的新資本將使投後估值達到約 $1.28 trillion。

時機被認為具有影響力。路透社本週報導，OpenAI正趕在Anthropic預期於十一月中旬上市之前鎖定投資承諾，因為兩家公司都面對相同的投資者基礎。據路透社報導，一些投資者將OpenAI的努力視為確保資金的一種方式，這些資金可能原本會流向Anthropic的發行。SoftBank、MGX和其他現有支持者正在洽談加入。OpenAI已將自己的IPO計劃推遲至至少明年。

OpenAI一直向投資者展示收入數據以支持其論點。據路透社報導，該公司告訴投資者，在推出GPT-6 Astra後，年化收入達到約 $50 billion，並預計到年底將達到 $70 billion。OpenAI也降低了其低階模型的價格，該公司表示此舉提升了使用量。

截至最新報導，該協議尚未正式宣布，條件仍可能變動。此輪結束後，主要問題將是，降低的估值是否顯示投資者對定價的抵制，或者是為了速度和保證而進行估值交換的策略，以及海灣資本將在多大程度上影響AI募資的下一個篇章。