華爾街緊張不安，週末AI押注虧損達5200萬美元

週五，CNN的Fear & Greed Index跌至18，穩穩落入「極度恐懼」區間。此前Nasdaq一週內下跌4.5%。該讀數發布之際，距離黑色星期一39週年僅剩一天，社群媒體上關於崩盤的討論日益高漲。

在華爾街週六休市之際，交易員眼睜睜看著與AI和晶片股相關的槓桿押注僅在10分鐘內就蒸發近5200萬美元。

是什麼讓AI類股將華爾街推向「極度恐懼」？

該指數使用七項市場訊號，將投資人情緒評分為0到100分，每一項訊號均與其自身的近期歷史進行比較。七項訊號權重相同。其組成項目如下：

• 市場動能：將S&P 500目前的點位與過去125個交易日的平均點位進行比較。
• 股價強度：追蹤NYSE股票觸及52週新高與52週新低的數量。
• 股價廣度：使用McClellan Volume Summation Index衡量流入上漲股票與下跌股票的成交量占比。
• 賣權與買權選擇權：衡量賣權（押注下跌）與買權（押注上漲）的五日平均比率。
• 市場波動率：即VIX，華爾街的「恐慌指數」，與其50日均值進行比較。
• 避險需求：將股票表現與美國公債在最近20個交易日內進行比較。
• 垃圾債券需求：投資人持有風險較高公司債而非投資級債券所要求的額外收益率。

據Investing.com，Philadelphia Semiconductor Index一週內下跌11.4%，為2025年4月以來最疲弱的表現。不過，Dow仍上漲0.7%。

CoreWeave是一家出租AI運算能力的雲端公司，其股價下跌約25%。該公司債券也觸及新低，成為更廣泛AI債務過剩現象的一部分。

最新的通膨數據也重新點燃了市場對Federal Reserve可能升息的預期，進而提高借貸成本。

「熱絡的通膨數據顯示，利率將在更長時間內維持在較高水準，」Jones Trading的Michael O'Rourke表示。

根據CME Group的數據，資訊科技類股約佔S&P 500指數的39%。這使得指數基金投資人承受顯著的曝險。

在沒有市場保障機制的情況下，黑色星期一是否可能重演？

根據Federal Reserve，1987年10月19日，Dow Jones Industrial Average單日下跌22.6%。當時沒有熔斷機制。

如今，S&P 500下跌7%或13%會觸發15分鐘的交易暫停。下跌20%則會讓市場在當日剩餘時間休市。

這些熔斷機制不適用於永續合約——即加密貨幣交易所上持續追蹤股票價格的合約。當價格下跌時，交易所會清算槓桿持倉，每一次強制拋售都可能進一步壓低價格。

在週六的總虧損中，約3800萬美元來自押注價格上漲的交易員。

隨著Liquid上的拋售壓力本週末持續，股票正遭受重創，壓力現已蔓延至記憶體、儲存和AI基礎設施。$WDC和$STX領跌，而$MU和$SNDK目前較週五收盤下跌超過3%。壓力持續蔓延至……

— Liquid (@liquidtrading) 2026年10月17日

我們看到的是崩盤，抑或只是一次回調？

根據Bloomberg報導的S3 Partners數據，放空者在七天內押注晶片股下跌，獲利約320億美元。

「晶片股的漲勢非常兇猛，因此必然會出現一些整理或回調，」SLC Management的Dec Mullarkey告訴Bloomberg。

Fundstrat的Mark Newton建議投資人逢低買入科技股，同時也要分散投資組合。

當市場週一開盤時，就會清楚看到週末的拋售究竟是出於真實的壓力，還是僅僅因為成交量稀薄。更大的問題在於，對AI相關債務的擔憂是否會擴散到少數高槓桿公司之外。