加密貨幣為何下跌以及什麼可能扭轉跌勢

比特幣 (BTC) 滑落至約 80,300 美元，單日內超過 10 億美元的槓桿押注被抹去。三重擔憂正匯聚而來，每一項都與某個日期或個人相關。

在X上以「Bonk Guy」自稱的交易員Unipcs認為，這些相同的催化劑在日期過後可能轉變為買入信號。過去24小時內，加密貨幣市場總市值下降4.4%，降至2.77兆美元。

加密貨幣市場急遽下跌的原因為何？

1. 根據四年週期，底部應在當前出現

根據CoinGecko，比特幣在2025年10月6日達到約126,080美元的高點。在之前的週期中，熊市底部大約在高峰後一年到來。

2017年12月的高點在365天後觸底，而2021年11月的頂部在378天後觸底。將此模式往前推，對應的窗口落在2026年10月。

Benjamin Cowen也曾預測10月會出現低點，但在9月時承認他的預測失準。不過，仍有許多遵循週期的交易者等待日期過去後才買入。

2. 本週六將是10/10衝擊一週年

CoinGecko數據顯示，2025年10月10日的關稅衝擊迫使超過190億美元的槓桿部位平倉，影響超過160萬個帳戶。

交易者正為可能重演做準備。週四單一小時內出現超過6億美元的清算，為一個月來最大單小時數字。

然而，此次槓桿似乎較為溫和。針對10/10重演的分析計算出，當前每下跌1%的清算金額約為2.48億美元。在10/10當天，該數字接近22億美元。

3. AI重新引發對密碼學的擔憂

以太坊研究員Justin Drake警告，AI可能讓攻擊者從錢包可見的公鑰推導出私鑰。他表示，在最壞情況下，這可能在數月內發生。

Drake建議持有者將資金轉移到未使用的地址，而非恐慌。Glassnode估計約有604萬枚BTC已處於可見的公鑰之後。

以太坊共同創辦人Vitalik Buterin補充，AI加速的數學可能削弱保護比特幣和以太坊錢包的簽名協議ECDSA。他也建議冷靜應對。

「我不建議任何人今天急著將資金轉移到新錢包。但我們應該認真看待AI加速數學對密碼學帶來的風險，並盡量減少不僅對量子脆弱密碼學、還有可能對AI脆弱密碼學的曝險。」Vitalik在X上寫道。

什麼可能扭轉加密貨幣賣壓？

1. 第四季季節性趨勢

根據Coinglass數據，自2013年以來，比特幣在13個第四季中有8個上漲，中位數漲幅為26%。

然而，高峰後的年份偏離了此趨勢。2014年第四季下跌16%，2018年下跌42%，2022年下跌15%。

2. 週期信仰者重返市場

等到那個窗口過去才觀望的交易者，可能在10月中下旬的週期底部時期結束後開始買入。

許多分析師認為底部已經到來。比特幣在6月30日觸及58,525美元的低點，Galaxy的Alex Thorn指出9月出現了50週移動均線信號。

3. 若無意外，10/10擔憂可能消退

如果10月10日平安無事，附隨在週年紀念的風險溢價可能消散。

總體經濟力量仍可能決定接下來發生的事。10年期美國公債殖利率徘徊在5.3%左右，美國通膨數據將於10月14日公布，聯準會將於10月27-28日開會。Glassnode將下一波槓桿部位集中區間設定在75,000美元附近。

週期交易者能否等到他們所等待的底部，仍有待觀察。然而，關於AI和密碼學的辯論可能比這次下跌更持久，比特幣和以太坊都可能被迫加速其安全路線圖。