オーストラリアのサービス業PMI、51.9に低下、雇用減少と価格上昇

この調査は豪ドルと金利に対して複雑なシグナルを提供している。活動の弱さ、雇用削減、信頼感低下は追加引き締めに反対する根拠となる。しかし、長期平均を上回る産出価格インフレの加速は、RBAがタカ派姿勢を維持する根拠を支持する。全体として、インフレ要素が金利プライシングにとってより重要である可能性が高く、活動統計の弱さから豪ドルと短期利回りの上昇を制限している。燃料費が再び投入価格の要因として言及されており、原油価格はRBAのインフレ見通しにとって重要な要素であり続けている。今後の公式CPIと労働市場データが、PMIのシグナルを確認するかどうか注視される。

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Earlier report:

• オーストラリアの製造業PMIは49.6に低下、新規受注が6月以来初めて減少

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オーストラリアのサービス業は拡大を続けているが、需要の弱さ、雇用の減少、価格上昇がRBAにとって不都合な組み合わせを生み出している。

Key points:

• S&P Globalオーストラリアのサービス業PMIは9月に53.2から51.9に低下、4カ月連続の拡大だが、3カ月ぶりの低水準。
• 複合PMIは52.7から51.3に低下、製造業がさらに縮小する中、成長はサービス業に限定。
• 新規事業は3カ月ぶりの低い伸びとなったが、輸出受注は4月以来初めて増加。
• サービス業の雇用は5月以来初めて減少、5年間で3回目の減少。
• 投入コストと産出価格のインフレはともに加速し、長期平均を上回った。企業の信頼感は3カ月ぶりの低水準に低下。

S&P Globalが月曜日に発表したオーストラリアのサービス業PMIレポートによると、9月のサービスセクターの拡大は3カ月ぶりの低水準に鈍化した。価格圧力が強まり、企業は5月以来初めて人員を削減した。

季節調整済みのサービス業活動指数は8月の53.2から51.9に低下。50の節目を4カ月連続で上回ったが、活動の上昇ペースは3カ月ぶりの低水準を示した。サービス業と製造業を合わせた複合産出指数は52.7から51.3に低下。工場生産の縮小が深まる中、成長は再びサービス業に限定された。

新規受注はサービス業全体で引き続き増加したが、この3カ月間で最も緩やかなペースとなった。輸出受注は4月以来初めて増加したが、わずかであり、企業は事業開発の取り組みによるものとした。

弱い需要が雇用減少につながった。サービスプロバイダーは、受注の伸び鈍化とコスト懸念を理由に、4カ月ぶりに人員を削減した。減少はわずかだったが、S&P Globalは、サービス業の雇用が減少したのは5年間で3回目のみだと述べた。受注がまだ増加している一方で人員が減少したため、仕事のバックログは3カ月連続で増加したが、わずかだった。

インフレ状況は逆方向に動いた。投入コストは燃料費、人件費、その他の経費の上昇により増加し、消費者サービスが最も急激な増加を報告し、企業はこれらのコストの多くを顧客に転嫁した。投入コストと産出価格のインフレはともに8月から加速し、長期平均を上回った。

今後12カ月の企業の信頼感は引き続きプラスだったが、3カ月ぶりの低水準に低下し、歴史的平均をさらに下回った。一部の企業は景気見通しに懸念を示した。

S&P Globalは、民間セクター全体での産出価格インフレの加速は、消費者物価が今後数カ月間高い水準にとどまる可能性を示唆しており、RBAがタカ派姿勢を維持する可能性があると述べた。信頼感の低下と高止まりする価格は、サービス業の成長がさらに鈍化するリスクも示唆している。これによりRBAは、景気減速と根強いインフレのバランスを取ることを余儀なくされている。