ビットコイン、50週移動平均を下回って終了、7週連続の上昇トレンドが終了。過去の乖離は弱気相場の安値を維持

11月8日の週次終値はビットコインが74,968ドルとなり、50週移動平均を0.7％下回った。これにより、同平均線を上回る7週間の連続が終了した。GalaxyのAlex Thorn氏はこの水準を過去の弱気相場の安値に関連付けている。

ビットコイン投資家の注目は現在、6月28日の週次終値59,517ドルに移る。これは現行サイクルにおける最低の週次終値である。過去2回の事例では、同平均線を下回る同様の下落は弱気相場の安値を無効にしなかった。しかし、今回ビットコインがその安値の上に留まる余裕はより小さい。

ビットコイン、50週移動平均を下回る

50週移動平均は、ビットコインの直近50週間の週次終値の算術平均である。Galaxyは、ビットコインが9月20日にこの水準を回復したと述べている。これは6月の安値から12週間後のことだった。

この回復時の終値81,195ドルは、平均線を上回る7週間連続の始まりを示した。11月8日までに、終値はその水準を7.7％下回ったが、6月の安値よりは26％高いままだった。

本稿執筆時点で、ビットコインはBeInCrypto Marketsの報告によると75,031ドルで取引されており、24時間で0.86％下落している。これにより、平均線を約0.6％下回っている。

この週次終値はまた、暗号資産市場全体で強制清算が発生した週末に起きており、ロングポジションが最も大きな打撃を受けた。Galaxyの分析によると、底値後の回復は過去に失われたことがあるが、それはわずか2回だけである。

過去2サイクルでは平均線を失ったが安値は維持

Galaxyの全社調査責任者であるAlex Thorn氏は、2012年以来の底値後の平均線回復を5回数えており、9月の回復も含まれている。

過去4回の事例のうち、2015年と2023年の回復はビットコインが以前の最高値に達するまで維持された。残りの2回は失敗したが、いずれの場合も弱気相場の安値は破られなかった。

以下は、これら2回の損失がどのように展開したかの詳細である。

2011-12年サイクル

• 2012年1月の回復では、ビットコインは平均線を18％上回って終了した。
• 3週間後、ビットコインは再び平均線を下回り、20週間にわたってその下に留まった。
• その期間の最低週次終値は4.39ドルで、それでも2011年の弱気相場の底値より99％高かった。
• ビットコインが以前の高値を回復するまでには2013年2月までかかった。

2019-20年サイクル

• 2019年5月、ビットコインは5.7％の余裕を持って平均線を回復し、その状態は29週間続いた。
• その後、ビットコインは5回にわたって平均線を下回り、最も深刻だったのは2020年3月のCOVID-19暴落時だった。
• その期間の最低終値は5,359ドルで、2018年の弱気相場の安値より68％高かった。
• ビットコインは2020年12月に再び以前の高値に達した。

両方の事例で、ビットコインは回復から2年以内に以前の高値に戻った。

2026年の余裕がなぜ薄いように見えるか

ビットコインが9月に平均線を回復したとき、その終値は6月の安値より約36％高かった。2019年の回復時終値は弱気相場の安値を約79％上回り、2012年の回復時は約223％上回っていた。

別の指標は、今回の下落がすでに2020年の下落を上回っていることを示している。11月8日の終値は回復時終値を7.7％下回っており、2020年の安値時は6.5％下回っていた。

2012年、再テストは回復時終値から38.1％下落した。81,195ドルからの同様の下落は、ビットコインを約50,260ドルに押し下げ、6月の安値を下回ることになる。

Thorn氏は、余裕の大きさは信頼できる予測因子ではなかったと警告している。2012年の回復は平均線を18％上回る出発点であったにもかかわらず崩れたが、2015年の回復はわずか8％上回るだけで維持された。

Galaxyはまた、2021年12月と2022年3月に平均線を上回る週次終値が2回あったことを強調している。両方ともそのサイクルの安値の前に発生し、その後さらに低い終値によってその安値が突破された。

したがって、Thorn氏の結論はビットコインの弱気相場の安値に続く回復にのみ適用される。また、彼はサンプルサイズが非常に小さいことも強調した。

「注意点：5回の回復が全サンプルであり、'底入れ'は後知恵でのみ分かる。2026年については、59,517ドルが維持されることを意味する」と彼は述べた。

ビットコインが底値主張を有効に保つために必要なこと

直近の試練は、次の週次終値と50週移動平均（現在約75,488ドル）の比較である。その下には200週移動平均の67,746ドルがある。

Thorn氏は、底値主張を維持するために6月の安値59,517ドルが維持されなければならない水準であると特定している。Galaxyが調査した4つの完了した弱気相場全体で、底値後の回復に続く週次終値がその安値を下回ったことは一度もない。