イーサリアム、ブテリン氏が手数料焼却重視に疑問を呈し、1,970ドルへの下落リスク

重要ポイント

• イーサリアム（ETH）は火曜日に1.3％上昇した一方、共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏がトークンの長期的価値について議論を巻き起こした。
• Bitmine Immersion Technologiesはさらに9,587 ETHを購入し、総保有量は607万トークンとなり、循環供給量の約4.97％に相当する。
• ETHは2,101ドルのサポート水準が崩れた場合、さらに1,971ドル方向へ下落する可能性があり、レジスタンスは2,204ドルと2,250ドルにある。

イーサリアム（ETH）は火曜日、前日の新たな売り圧力を受けて小幅に回復した。

この価格変動は、市場参加者が共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏の発言を受けて同デジタル資産の長期的魅力に関する議論を評価する中で起きた。

ヴィタリック・ブテリン氏、イーサリアムの手数料焼却投資ストーリーに疑問

ブテリン氏は、イーサリアムの投資価値は主に安全で分散化された価値保存手段としての役割に基づくべきであり、取引手数料の焼却によって流通から除去されるETHの量に基づくべきではないと主張した。

なぜ「ETHを手数料焼却トークン」としてではなく「ETHを価値保存手段（SoV）」として焦点を当てる方がはるかに理にかなっていると考えるかについて詳しく説明します。

主な3つの理由：

1. 手数料焼却トークンとしてのETHは、見た目ほど強力ではなかった
2. 手数料焼却トークンとしてETHを最適化するには、イーサリアムとETHが分散化と検閲耐性と両立させるのが非常に難しい方法で機能する必要がある
3. 一方、ETHをSoVとして最適化することは、イーサリアムがその独自の強み（分散化とCROPS）に焦点を当てることと一致する

EIP-1559（焼却を含む）は問題なく、維持すべきだ。しかし、手数料焼却が無期限に損益分岐点の10％未満であっても悲観すべきではない。ETHの価値は他のところから来る。

核心的な考え：人々がイーサリアムに評価する大きな点は、分散化とCROPSである。これらがもたらす主な実用的な利点は安定性である。SoVは、それが単にイデオロギー的な理由で努力を注ぐ不要なおまけではなく、資産を預ける人々の観点から実用的な強みとなるカテゴリーである。そしてAI破壊の時代には、安定性が高く評価されるだろう。

— vitalik.eth (@VitalikButerin) 2026年11月8日

EIP-1559が2021年8月に導入されて以来、手数料焼却メカニズムはイーサリアムの投資ストーリーの重要な部分を占めてきた。

そのアップグレードにより、基本取引手数料が恒久的に流通から除去され、市場のETH量が減少するシステムが作られた。

ネットワーク使用量が多い時期には、焼却された手数料が新規トークン発行を上回り、一時的に供給をデフレにすることができる。

ブテリン氏は日曜日のXへの投稿でこの主張に異議を唱え、投資家は手数料焼却をイーサリアムの経済的価値の尺度として重視しすぎていると述べた。

同氏は、ネットワークの過去の手数料収入の多くは暗号関連活動から来ており、広範なデジタル資産市場に大きく依存していると説明した。

ブテリン氏はまた、より高い手数料収入を追求すると、より高い取引コスト、より大きなプロトコル支出、そしてより介入主義的なガバナンスを招く可能性があると警告した。

それにより、イーサリアムを伝統的な金融から際立たせている分散化と中立性が損なわれる可能性がある。

ブテリン氏は、特に人工知能が発展する中で、イーサリアムの長期的価値はその中核的特性に基づくべきだと主張した。

同氏は、検閲と検閲耐性、オープンソース、プライバシー、セキュリティをカバーするCROPSと呼ばれるフレームワークを指摘した。

ブテリン氏によれば、これらの特性は、AIシステムがより多くの金融取引とデジタルインフラを処理する世界でより重要になる可能性がある。

Bitmineのイーサリアム保有量が607万ETHに到達

Bitmine Immersion Technologiesは月曜日、前週にさらに9,587 ETHを購入し、総保有量が約607万トークンになったと発表した。

このイーサリアム資産は現在、推定1億2220万ETHの循環供給量の約4.97％を占めている。

今回の取得により、Bitmineは全循環イーサリアムの5％を保有するという目標に近づいている。

同社は大量の保有に加え、自社のMade in America Validator Network（MAVAN）を通じて約522万7千ETHをステーキングポジションで維持していると述べた。

イーサリアム価格予想：ETHの弱気派は1,971ドルのサポートを目標

イーサリアムのテクニカルな見通しは依然として弱気で、デジタル資産は主要な指数移動平均線（EMA）を下回って取引されている。

日足チャートでは、ETHは20日、50日、100日のEMA（約2,291ドルから2,371ドルの範囲）を下回っている。

これらの平均線を下回っていることは、売り手が依然として広範な市場を支配しており、回復の試みは抵抗に遭う可能性が高いことを示している。

モメンタム指標も弱気見方を裏付けている。14日間の相対力指数（RSI）は約31で、買いモメンタムが弱く、イーサリアムが売られ過ぎ領域に近づいていることを示している。

ストキャスティック・オシレーターは約9で、さらに深い売られ過ぎ状態を反映している。

下方向では、イーサリアムは2,101ドル付近に直近のサポートがある。この水準を明確に下回れば、次の重要なサポートエリアである1,971ドルへの下落が加速する可能性がある。

売り手が支配を続け、ETHが1,971ドル付近で安定できない場合、調整は1,827ドルまで拡大する可能性がある。

弱気トレンドの中でも、買い手が現在のサポート水準で蓄積すれば、イーサリアムは短期的な反発を見せる可能性がある。

最初の注目すべきレジスタンスは2,204ドルで、ETHがモメンタムの初期改善のために取り戻す必要がある水準である。

この障壁を超える持続的な回復は、2,250ドルへの道を開き、その後20日EMAの約2,291ドルが続く可能性がある。

さらなるレジスタンスは100日EMAと2,355～2,371ドルのゾーン周辺に集中しており、大きな上値供給ブロックを形成している。

このクラスターを明確に上抜ければ、イーサリアムのテクニカルセットアップにおけるより意味のある改善を示し、売り圧力が薄れ始めている可能性を示唆するだろう。