ステーキング出口待ち行列が崩壊、Ethereumは20%下落

予想を上回る米国のインフレ統計を受けて、Ethereumは火曜日に2,000ドルに向けて下落しました。その後トークンは約2,060ドルで落ち着きましたが、売り圧力は依然として続いています。

水面下では、Ethereumのステーキングデータは対照的な物語を語っています。引き出しは依然として薄く、市場が長期的な変曲点にあるのかどうかという疑問を提起しています。

Ethereumのステーキング出口待ち行列が枯渇

アンステーキング待ちのETHの数は10月11日時点で約457,840でした。11月9日までに、その数字はほぼ99%急落し、わずか5,061 ETHになりました。

ValidatorQueueのデータによると、待ち行列はその後約66,000 ETHまで回復しましたが、この回復でも10月の水準から約86%低いままです。

出口待ち行列は潜在的な売り圧力のバロメーターです。なぜなら、アンステーキングはトークン販売前の典型的なステップだからです。薄い待ち行列は、引き出しの当面の緊急性が低いことを示していますが、保有者が他の手段で売却していないことを確認するものではありません。

同時に、およそ4,450万ETH（流通供給量の36.4%）が依然としてステーキングされています。

CryptoQuantのアナリストであるPelinayPAは、より深いステーキング参加が利用可能な浮動供給量をタイトにすることで、中長期的に価格を支える可能性があると主張しています。

一方、入口待ち行列は2月の400万ETH超から約91万ETHまで減少しており、新たなステーキング契約の流入が勢いを失っていることを示しています。

ステーキングはEthereumをさらなる暴落から守れるか？

大口保有者の間で別の脅威が形成されています。

Santimentは、11月初旬に1日あたり630件以上のクジラ級のstETH取引を記録しました。各取引は10万ドル以上です。これは4月以来、このような活動が最も長期間持続的に発生したものです。

「高い借入活動は、stETHがETHや他の資産を借り入れるための担保として大量に使用されていることを示しています」とSantimentは述べています。

この種の借入は、急激な価格下落時に投資家を強制清算に対して脆弱にします。

Ethereumは火曜日中にSantimentの2,050ドルの警告閾値を下回りました。一方、スポットEthereum ETFは11月9日に1.846億ドルの純流出を記録しました。

今後数ヶ月間、大量のステーキングされたETHのプールが、需要が戻った場合に価格のバックストップを提供する可能性があります。持続的に2,200ドルを上回れば、その議論は強化されるでしょう。

しかし、ETFの継続的な資金流出、軟化するステーキングエントリー、そして強制売却の波がそのバックストップを圧倒し、2,000ドルの水準を危険にさらす可能性があります。