FRB決定を前に、高いCPI、RBNZのサプライズ、原油高が警戒感を強める欧州市場

中央銀行の政策決定ラッシュが本格的に始まり、この日はすでに多忙を極める一日となっている。インフレは再び主要な焦点となり、欧州のトレーダーたちは、セッション後半にメインイベントがやってくる前に、多くの要素を比較検討することになる。

まず、オーストラリアの消費者物価データは予想を上回り、トリム平均インフレ率は3.7%に上昇した。RBAのブロック総裁は、物価圧力は依然として「高すぎる」とすぐさま述べ、追加利上げの可能性が高まっていることを明確に示唆した。彼女の発言は、中央銀行がますます厄介なインフレ状況に苦闘しているという認識を強めるものだ。

その結果、トレーダーらは11月3日のRBA会合への賭けを強め、25ベーシスポイントの利上げ確率を約76%と見積もっている。

しかし、より大きなサプライズはRBNZからもたらされた。RBNZは4対3の僅差の投票で、公式キャッシュレートを2.75%に据え置いたのだ。25ベーシスポイントの変更が広く予想されていただけに、トレーダーは虚を突かれ、NZドルは急落した。NZD/USDは前回比1.1%安の0.5615で推移している。

とはいえ、RBNZが引き締め姿勢を完全に放棄したわけではなく、反対票を投じたメンバーはタカ派の立場を維持している。現時点では、据え置きというサプライズが長く尾を引くだろう。というのも、中銀の決意は投資家が会合前に想定していたよりも弱く見えるからだ。

中央銀行だけが話題というわけではない。フーシ派によるサウジアラビアの重要製油所への攻撃が報じられたことを受け、原油が再び値動きしている。また、米国は中間選挙後に、イランに対する短期間だが強力な軍事作戦が行われる可能性があると警告したとの報道もある。これらの要因が原油を押し上げ、WTIは再び101ドル台に浮上した。

消化すべき材料は豊富だが、そのどれもがインフレ状況の改善には役立たない。特に、債券市場が今週、利回りが低下した後でもなお神経をとがらせている状況ではなおさらだ。

10年物国債利回りは5.01%近辺で推移しており、借入コストと株式評価額にスポットライトが当たり続けている。原油高はその構図にさらに暗い影を落とし、中央銀行によるインフレ抑制をより困難にする可能性がある。

欧州の午前の取引を迎えるにあたり、焦点は米国債利回りと全体的なリスク選好度に置かれる。しかし、主要な触媒は依然として米国セッションの後半に待っている。

FRBの決定は最大の目玉だが、マイクロソフトとアルファベットの決算は、市場センチメントにとって同様に重要となるだろう。利回りが依然として高く、巨額のAI投資が実を結ぶのかどうか疑問が高まる中、大型ハイテク株に失望の余地はほとんどない。