Jeff Kilburg、依然としてFortinetとCloudflareをアナリスト目標を上回る水準で購入

CNBC寄稿者のJeff Kilburgは、FortinetとCloudflareを第4四半期の買いリストに加えたが、両銘柄ともアナリストの価格目標を上回っている。同氏の計算では、3番目の選択肢であるAristaだけが目標を約20%下回っている。

KKM Financialを創業したKilburgは、CNBCのThe Exchangeでこれら3銘柄をAI支出の投資対象として紹介した。また、Cloudflareはまだ収益を上げていないことも認めた。

なぜアナリスト目標を上回る株を選ぶのか？

Kilburgはこれら3つの保有銘柄を、チップを購入するクラウド巨大企業であるハイパースケーラー自体を迂回するAI支出へのルートと説明している。

これに対し、Aristaはデータセンター向けネットワーク機器を販売しており、今年に入って約58%上昇しているとKilburgは述べている。同氏は営業利益率が50%近くにあると指摘し、ハイパースケーラーはネットワークのコスト削減をしないと主張している。

セキュリティソフトウェア企業のFortinetは今年130%上昇し、期待利益の約53倍で取引されているとKilburgは見ている。Kilburgは現在CrowdStrikeとPalo Alto Networksを保有しており、Fortinetは新たな角度ではなく分散投資の一環である。

Cloudflareは、インターネットトラフィックのルーティングと保護を事業としており、350ドルの価格目標を上回っているとKilburgは指摘した。同氏は先物P/E比率を約300と置いたが、司会者のKelly Evansは246とした。

Evansはその倍率を初期のNetflixと比較した。当時、その株の収益も擁護するのが難しかった。

29%の利益成長で5.3%の利回りを相殺できるか？

利益成長はKilburgの相殺材料である。第3四半期のS&P500の利益はFactSetによると約29%増加すると予測されており、25%超えは3四半期連続となる。

同氏は10年平均の8%と比較している。

一方、10年物利回りは2002年以来の最高水準に達し、iCapitalの上方修正予測5.3%と一致している。

しかし、このバスケットもAI予算の維持に依存している。SchwabのKevin Gordonは、単一のメガキャップによる設備投資の失敗がAI主導の市場を揺るがす可能性があると警告している。

借入コストが数十年ぶりの高水準にある中、第3四半期の報告は、利益成長が引き続きプレミアム倍率を支えられるかどうかを明らかにする可能性がある。