Lone Pine CapitalのAIに支えられた利益が3ヶ月で消失

6月末までに、Lone Pine Capitalの主力ヘッジファンドは年初来44%急騰していた。しかし、その後の3ヶ月間で、人工知能（AI）株への賭けが反転したことにより、その利益のほぼすべてが消え去った。

ブルームバーグによると、Cypressファンドは9月末時点でわずか0.6%の上昇にとどまった。Lone Pineは約190億ドルの資産を運用している。同社は3年連続で二桁のリターンを記録していた。

AIブームがウォール街の主要プレーヤーを直撃

Lone Pine Capitalは長年にわたり、ウォール街で最も成功し有名なヘッジファンドの一つとみなされてきた。しかし、最近のパフォーマンスは激しい変動が特徴的だ。

7月は最も大きな打撃を与えた。同月、AIとテクノロジー株が売り浴びせられたことにより、Cypressは約25%の損失を計上した。イランをめぐる地政学的緊張と原油価格の上昇が下落をさらに深刻化させた。

そのタイミングは特に不幸であった。Hedgeweekが引用したデータによると、Lone Pineは第2四半期に主要な米国株保有7銘柄のうち5銘柄を追加購入した。これらのポジションは合計で米国ポートフォリオの約40%を占めていた。

最大の賭けは、人工知能の計算能力をレンタルするオランダ企業Nebius Groupだった。Lone Pineは同社の株式を約11億8000万ドル分保有していた。Nebiusの株価は7月に約3分の1の価値を失った。

半導体製造装置メーカーのApplied Materialsは29%下落した。ASML、AppLovin、Corning、Home Depotも損失を計上した。

Cypressはまた、空売りを通じて株価下落に賭けた。それらの賭けも損失を生んだ。

「Lone Pineは上半期に44%上昇した後、すべてを吐き出した。LPにこれを説明するのは本当に難しいだろう」と株式トレーダーのNegligible Capital氏は述べた。

主要投資家、AI戦略をめぐり意見が分かれる

Lone PineだけがAI関連ポジションで損失を被った著名な投資家ではない。7月には、元OpenAI研究者Leopold Aschenbrenner氏が運営するヘッジファンドがAIへの賭けでほぼ壊滅した。同氏はその後、AI株を買い戻している。

「ザ・ビッグ・ショート」に登場した投資家Michael Burry氏は逆張りの立場を取っている。同氏はNebiusのプットオプション（株価下落時に価値が増す契約）を保有している。

同氏は9月28日の投稿でその根拠を説明した。

「根本的に、私はタイムラインを前倒ししている」とBurry氏は述べた。

Lone Pineの最大のAI賭けは、今やBurry氏の標的の一つとなっている。