マーク・ニュートン、リスク分散しながらハイテク株安を買うよう助言

Fundstratのマーク・ニュートン氏によると、投資家は現在のハイテク株の調整を買いの好機として活用すべきだが、バランスのとれたポートフォリオを維持すべきである。人工知能クラウドプロバイダーのCoreWeaveは、株価が一時15％下落したが、同社の債務に対する高い債券利回りに依然として対処しなければならない。

各構成銘柄に同じウェイトを割り当てる指数バージョンである均等ウェイトS&P500は約6％下落した。対照的に、主要なS&P500はインタビューが行われたわずか7取引日前に最高値を記録していた。

ハイテク株の売りは買いの好機か、それともAIの警告サインか？

Fundstratのグローバル・ヘッド・オブ・テクニカル・ストラテジーであるニュートン氏は、CNBCとのインタビューで、2026年はセクター・ローテーションによって定義されたと述べた。

ヘルスケア株は最近になってようやく最高値に上昇した。ローテーションはエネルギー株の約40％の上昇から始まり、その後ハイテク株へと移った。

ニュートン氏は、過去1カ月間で、資産クラス全体でボラティリティが上昇したと指摘した。

ハイテク株は先週急落したが、ニュートン氏の見解では、9月の上昇分のごく一部を失ったに過ぎない。

同氏は、投資家はセクター間で起きている変化を乗り切るために分散投資が必要であると今も考えている。

AIのリターンは借入コストを上回り続けるか？

CoreWeaveの株価は、前日までの下落の後、木曜日にプラス圏に戻った。同社がAI構築のために資金を調達する必要がある債務の水準について懸念が残っている。

その間、半導体・メモリー株は軟調で、Seagate、Western Digital、Intel、韓国の半導体メーカーSKハイニックスはいずれも出遅れ銘柄に含まれた。

AIが生み出せるリターンへの信頼が、債券利回り上昇の中で株価を支えるのに役立っていると、証券会社Interactive Brokersのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は述べた。

市場参加者が本当に収益の可能性は無限大だと考えているならば、資金調達に9％や20％を支払ってもほとんど違いはないだろう、と同氏は指摘した。

しかしソスニック氏は、CoreWeaveはそれらのリターンに対する疑念が浮上し始める可能性がある証拠だと見ている。

S&P500に連動するインデックスファンドは、ソスニック氏の見積もりによると、ハイテク株を45％以上保有している。

ハイテク株が売られれば、ETFやインデックスファンドでの売りが続き、ネガティブなモメンタム・トレードを強化する可能性があると同氏は警告した。

「私たちは、望むと望まざるとにかかわらず、皆AIに多額の投資をしている。」

Interactive Brokersのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏、CNBCで発言

ハイテク株のウェイトが45％以上であることから、ソスニック氏の数字はインデックスファンドのパフォーマンスを、AIリターンが借入コストを上回ることと結び付けている。