RBAの利上げが広く予想される中、Deutsche Bankだけが据え置きを予想

火曜日のReserve Bank of Australiaの会合では利上げが広く予想されているが、Deutsche Bankは据え置きを予想している。

以前：

• 32人のエコノミストのうち31人が利上げを予想する中、Deutsche BankだけがRBAの据え置きを予想
• JPMorgan、RBAの11月会合で利上げ予想に加わり、引き締めバイアスが続くとみる
• 銀行各社が2月のさらなる動きのリスクを指摘する中、RBAは2026年の5回目の利上げで4.85%へ向かう見込み
• ING、来週のRBAによる25bpの利上げを支持し、AUD/USDの目標を0.71に引き上げ
• Natixisのガルシア・エレロ氏によると、強いCPIの後、RBAは連続利上げへ

オーストラリアの中央銀行は火曜日の現地時間午後2時30分（0330 GMT、月曜日の2230 米東部時間）に最新の政策決定を発表する予定で、今年5回目の利上げが市場とエコノミストによって広く予想されている。

Reutersが32人のエコノミストを対象に行った調査では、31人が0.25ポイントの利上げを予想し、キャッシュレートを4.60%から4.85%へ引き上げ、これは約20年間見られなかった水準となる。予想者にはオーストラリアの四大銀行とJPMorganが含まれる。JPMorganは、RBAの上級当局者がインフレが目標を上回ったままであると示したと述べている。市場は、RBAの目標を大きく上回る9月四半期のインフレ率3.7%に続いて、動きがある確率を約85%示唆している。

Deutsche Bankは据え置きを予想している唯一の大手予想機関だ。同行のオーストラリア主任エコノミスト、フィル・オドノヒュー氏は、インフレはRBA自身の予測と一致しており、失業率は4.7%に上昇し、累計100ベーシスポイントの利上げが効果を表しつつあると主張する。同氏の見解では、理事会は12月まで据え置くことができ、その時点では第4四半期のインフレ統計と米中間選挙後の原油価格についてより良い全体像が得られる。DeutscheはBrent原油が来年初めまでに1バレル$90へ下落すると予想している。オドノヒュー氏は、市場の「エコーチェンバー」に従うのではなく独自の見解を形成するよう理事会に助言し、先週のReserve Bank of New Zealandの予想外の据え置きを例に挙げた。

11月会合では決定とともに更新された四半期予測が含まれるため、RBAは新たな金融政策声明と、インフレ、成長、失業に関する新たな見通しを公表する。ミシェル・ブロック総裁はシドニー時間午後3時30分に記者会見を開く。利上げが大きく織り込まれていることを踏まえると、金利据え置きは豪ドルと短期債にとってより大きなショックとなるだろう。理事会が実際に利上げする場合、鍵となるのは、追加の引き締めが待ち受けているかどうかに関するガイダンスだ。