Q3決算発表を受け、7つのウォール街企業がCoinbase（COIN）の目標株価を引き下げ

第4四半期の滑り出しが低調だったことを受け、金曜日に7つのウォール街企業がCoinbase（COIN）の目標株価を引き下げた。10月25日までの取引手数料は約1億6500万ドルにとどまり、寄り前取引で6%下落し150.75ドルとなった。

この見通しの引き下げは、暗号資産取引活動の減少を反映している。Coinbaseは取引ごとに手数料を徴収しており、それが主な収入源である。

なぜ25日間で1億6500万ドルが銀行を警戒させるのか？

目標株価とは、アナリストが12カ月後の株価の水準を予想したものだ。取引手数料はCoinbaseの第3四半期の収益12億2000万ドルの約半分を占めていたため、手数料の伸びが鈍化すれば、それらの目標を支える利益予測が削られる。

「10月25日までの取引収益は約1億6500万ドルです」と最高財務責任者（CFO）のAlesia Haas氏が木曜日の電話会議で述べた。

Barclaysは最も低い数字を設定し、149ドルから120ドルに引き下げた。これは木曜日の終値160.59ドルを25%下回る。

Mizuhoは155ドルから145ドルに引き下げ、第4四半期の取引収益を約6億700万ドルと見込んでいる。これは第3四半期の5億9000万ドルより若干高いが、数字が出る前のコンセンサスであった6億8400万ドルを11%下回る。

Wells Fargoは目標を200ドルから174ドルに、Compass Pointは187ドルから165ドルに、Needhamは205ドルから197ドルに、Canaccordは300ドルから275ドルに引き下げた。Jefferiesは経費見通しを理由に目標を183ドルから174ドルに引き下げ、Mizuhoは個人投資家がRobinhoodに移行していることを指摘した。

Coinbaseの第3四半期の手数料は米国の規制当局への四半期開示によると、前年比で既に44%減少していた。

COINの株主は既に過去1年で51%下落しているが、同社が主に含み益による7億1870万ドルのヘッドライン利益を報告した翌日、目標株価の引き下げに直面している。

10月の低調なスタートが四半期全体を左右しない可能性がある理由

四半期初期の数値が予想を下回ったことは以前にもある。7月には、CoinbaseはQ2資料によると7月26日までの取引収益が約1億3000万ドルだったと報告し、最終的に四半期は5億9000万ドルで終了した。

Haas氏はまた、9月には取引環境が改善したと述べた。Coinbaseは2026年の調整後経費ガイダンスを41.5億ドルから43億ドルの範囲に引き下げ、Mizuhoはこの動きを前向きに評価した。

しかし、利益は依然としてトークン価格に依存している。営業利益は4億8050万ドルから6170万ドルに減少し、一方で7億1500万ドルの未実現暗号資産益が純利益の大部分を占めた。

ユーザーがイベントの結果に関する契約を取引する予測市場は、年換算収益が2億ドルを超えた。ドルに連動したデジタルトークンであるUSDCの平均保有残高は、取引所で過去最高の220億ドルに達した。

COIN投資家の次の展開は？

目標株価の引き下げは、63億ドルのBinanceハッキングを受けた暗号資産株の下落と同時に起きた。この損失はBinance自身が開示した。同取引所は48時間以内に出金を再開する見込みだと述べた。

CEOのBrian Armstrong氏、共同創業者のFred Ehrsam氏、社長のEmilie Choi氏は、11月16日から開始可能な事前取り決め済みの株式売却計画を有しており、合計で最大1360万株を対象としている。

*COINBASE (COIN) CEOのBRIAN ARMSTRONG氏が10B5-1プランを採用し、2027年10月までに最大817万株（約13.1億ドル）を売却

*COINBASE (COIN)のインサイダーであるEHRSAM氏とCOOのCHOI氏も10B5-1株式売却計画を締結、最大387万株と156万株を売却$COIN

— tradfi news (@tradfi) 2026年10月29日

TipRanksのデータによると、30人のアナリストによる平均目標株価は207.61ドルで、19人が買い推奨、2人が売り推奨だった。このグループ内の最安目標は100ドルである。