日銀の12月利上げ決議を前に注目される東京都心部消費者物価指数（CPI）

想定外の結果が出た場合、その影響は最も直接的に円に現れる。予想を上回る強い数値は、おそらく円高を支援し、 traders が12月の利上げにかける賭けを増やすため、JGB利回りを押し上げるだろう。弱い数値は円に圧力をかけ、日本株、特に輸出企業の株を押し上げる可能性がある。日銀の決定がわずか数時間後に行われるため、データに対する最初の市場反応は一時的になるか、あるいは中央銀行のメッセージ次第で増幅される可能性もある。

このデータは日銀の決定に直接つながる。

東京のインフレ率はわずかに低下するにとどまり、中央銀行の目標を大きく上回って推移し、12月の利上げが依然として現実的な見通しであり続けることが確実視されている。

主なデータの概要：

• 東京CPI 10月分は、日本時間23:30（東京8:30、シドニー10:30）に発表予定
• コアCPI（生鮮食品除く）は前年比2.6%と予想され、9月の2.7%から低下
• ヘッドライン・レートは前回2.7%、食料とエネルギーを除くCPIは3%
• 日銀はその後も政策金利を1.25%に維持すると広く予想され、12月の利上げはまだ可能性あり
• 日本の雇用統計も同時に発表。日銀の「展望リポート」は03:00 GMT（日本時間12:00）に発表予定

東京CPIの10月分は、金曜日に日銀が政策決定を下す僅か前に発表される。このデータは、トレーダーに日銀メンバーが次の利上げのタイミングを検討する際の最後のインフレチェックを提供する。

東京のコアインフレ指標（変動の大きい生鮮食品を除く）は、年率2.6%とされ、9月の2.7%から小幅に低下する。この低い率でも、指標は依然として日銀の目標である2%を上回る。数値は日本時間23:30（東京時間午前8:30）に発表予定。

市場が物価圧力の広がりを評価するのに役立つ、さらに2つの指標がある。東京のヘッドラインレートは9月に2.7%で、食料とエネルギーの両方を除く指標は3%だった。後者の指数は、商品価格や天候の変動に最も影響されやすい要素を除外するため、真の基調インフレの指標として広く見なされている。3%近くにとどまる結果は、コアの数値がやや低下しても、国内の物価圧力が維持されていることを示唆する。

東京のデータは、都市部をはるかに超えた影響を持つ。全国的な数値より数週間早く発表され、国のインフレ軌道の早期指標として一般的に信頼されている。そのため、日銀の政策決定日と重なる時は特に影響力を持つ。

日銀は、金曜日遅くに政策金利を1.25%に維持すると広く見られており、市場の注目は12月の会合での何らかの行動の兆候に集まっている。コアCPIが前回の2.7%以上になれば、年内の引き締め論を後押しするだろう。予想以上に大幅な低下があれば、中央銀行は行動を先送りするという見方が強まる可能性がある。

• 大和証券は、今回の会合では日銀が据え置きと予想し、2%のインフレ数値が12月の利上げへの道を開く可能性があると指摘。
• 三菱UFJ銀行も据え置きと見るが、2%のインフレ判定に反対票が2票ある場合、それが円の主要リスクになると警告。
• 日銀は1.25%で据え置くが、植田総裁はニュートラルに向けた追加利上げの可能性を示唆。
• 日銀は12月に1.50%への利上げが見込まれ、エコノミストの69%が第4四半期の利上げを予想。
• 日銀はインフレ見通しを上方修正し、来週の会合では金利を据え置く可能性があるとの報道。

9月の労働市場統計も同時に発表され、失業率は2.5%で変わらないと予想される。日銀の四半期「展望リポート」は03:00 GMTに発表され、中央銀行自身のインフレ予測が新たな数字とどのように一致するかが明らかになる。