年初来のビットコインETFフローが1日で10億ドルを記録しプラス転換

関心はビットコインにとどまらず、スポットイーサリアムファンドは同日のセッションで約2億7000万ドルの流入を記録し、2025年10月以来の好調なパフォーマンスを示した。ブラックロックのETHAが主導した。月曜日はビットコインETFにとって3日連続の流入日となり、総純資産額は1100億ドルを超えた。利益を上げている保有者は、損益分岐点を待っている保有者よりも、ラリー中に売る意欲が低い傾向にあるため、ムードは改善している。大量のショートカバーと新規ファンド買いの組み合わせによりポジションが整理され、次の動きは強制的な買いよりも実際の需要に依存することになる。

---
ビットコインETFは今年のアウトフローを帳消しにしたが、ラリーの一部は強制買いによるものであり、本当の試練はショートポジションがなくなった後も流入が続くかどうかである。

概要:

• GalaxyのAlex Thorn氏によると、2026年の米国スポットビットコインETFフローは、約10億ドルの純流入があったセッションを経て、4月以来初めてプラスになった。
• SoSoValueのデータによると、9月21日月曜日は純流入額が9億9895万ドルとなり、2026年の最大の1日となった。IBITが3億8140万ドル、ARKBが2億8910万ドル、FBTCが2億3880万ドルをそれぞれ貢献した。Farsideはこれらの数字をまだ確認していない。
• ブルームバーグのデータによると、年初来のフローは約+3億2000万ドルで、米財務省が長期国債の買い戻し拡大を示唆した8月19日以降、約46億ドルが流入している。
• ビットコインは8月19日以来約35%上昇し、今週は8万7395ドルに達した。これは1月以来の水準である。
• このラリーでは、約9億1900万ドルの暗号通貨ショートポジションが清算された。
• ETFの平均コストベースは8万1700ドルから8万2000ドルの間と推定されており、典型的な保有者は1月以来初めて利益を得ていることになる。

Galaxyのリサーチ責任者であるAlex Thorn氏は、米国スポットビットコインETFが2026年に純流入に戻り、年初来のフローが4月以来初めてプラスになったと述べた。Thorn氏はXに、約10億ドルの純流入があったセッションでファンドがその閾値を超えたと投稿した。

SoSoValueのデータによると、そのセッションは9月21日月曜日に発生し、純流入額は9億9895万ドルで、2026年最大かつ2025年10月以来最大となった。ブラックロックのIBITが3億8140万ドルでトップ、次いでARK 21SharesのARKBが2億8910万ドル、フィデリティのFBTCが2億3880万ドルとなった。Farside Investorsはその時点で数値を更新しておらず、流入があったセッションについて報告間で見解が分かれているため、確認が取れるまで日次の数字は暫定的なものである。

ブルームバーグの数字も同様の状況を示しており、ファンドは今年約3億2000万ドルのプラスとなっている。米財務省が長期国債の買い戻しを増やすと発表した8月19日以降、約46億ドルが流入している。同じ期間にビットコインは約35%上昇し、今週は1月以来最高の8万7395ドルをつけた。

今回はフローと価格が連動しているが、これまでは必ずしもそうではなかった。年初の部分では、一貫したアウトフローが価格下落に伴っていた。これらの流入を機関投資家のコミットメントの兆候と解釈するには、依然として注意が必要である。Investor's Business Dailyが引用したデータによると、最新のラリーで約9億1900万ドルの暗号通貨ショートポジションが清算された。これは、価格上昇の一部がさらなる下落に賭けていたトレーダーによる強制買いによって引き起こされたことを示唆している。

この上昇はETF保有者の立場も変えた。ブルームバーグのアナリストJames Seyffart氏は平均コストベースを約8万1722ドルと計算し、PepperstoneのChris Weston氏は約8万2000ドルとしている。その結果、典型的な保有者は1月以来初めて利益を取り戻した。Weston氏は、損益分岐点への回帰を明確な売り材料とは見ていないと述べた。

次に注目すべきは、Farsideが今週のセッションを確認した後も流入が続くかどうかである。価格が8万2000ドルのコストベースゾーンを上回った状態で一貫した流入が続けば、これらの商品を通じた需要が回復しているという考えを支持する。一方、その水準を下回れば、平均保有者は再び赤字に転落し、新規資金のコミットメントが試される。今のところ、単一の好調な日を転換点と解釈する前に、フローのトレンドと価格の反応の両方を一緒に監視することが賢明なアプローチである。