Yardeni กล่าวว่าฟองสบู่ AI กำลังยุบตัว ไม่ได้แตก ตลาดพันธบัตรกำลังปันส่วนเงินทุน

Ed Yardeni ประธานของ Yardeni Research เชื่อว่าฟองสบู่ AI กำลังสูญเสียอากาศโดยไม่มีการแตกหักอย่างกะทันหัน ตามที่เขากล่าว นักลงทุนพันธบัตรกำลังปันส่วนเงินทุนให้กับผู้กู้ AI ในขณะที่ Elon Musk เตือนว่าบริษัทคลาวด์ AI กว่า 200 แ่งอาจล่มสลาย

Ari Wald หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Oppenheimer ก็ปฏิเสธความเป็นไปได้ของการล่มสลาย เขาชี้ให้เห็นถึงจุดสูงสุดที่ต่ำลงในหุ้นขนาดเล็กและสินเชื่อซึ่งอาจเป็นภาระสำหรับนักลงทุนที่ถือครองทั้งสองอย่าง

ตลาดพันธบัตรสามารถควบคุมการใช้จ่ายด้าน AI ได้หรือไม่?

Yardeni ยืนยันว่านักลงทุนพันธบัตรกำลังประเมินผู้กู้ AI ด้วยความเข้มงวดและความเร็วมากกว่าหน่วยงานจัดอันดับเครดิต เขมองว่าวินัยนี้เป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุด

เขสรุปมุมมองนี้ระหว่างการปรากฏในรายการของเขา

"ฉันคิดว่าอากาศกำลังออกมาจากฟองสบู่โดยที่ฟองสบู่ไม่แตก ซึ่งเป็นทางออกที่ดีที่สุดสำหรับข้อกังวลทั้งหมดนี้."

Ed Yardeni, CNBC

ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา Musk ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับบริษัทคลาวด์ AI เขากล่าวว่าผู้ให้กู้หยุดให้เงินทุนแก่บริษัทที่มีธุรกิจเพียงอย่างเดียวคือดำเนินการศูนย์ข้อมูล AI เป็นจำนวนมาก

Yardeni ยอมรับว่าบริษัท AI บางแห่งจะไม่รอด ถึงอย่างนั้น เขคาดหวังว่าองค์กรที่แข็งแกร่งกว่าจะช่วยเหลือองค์กรที่อ่อนแอกว่า

Anthropic ได้ยื่นการจดทะเบียนสาธารณะสำหรับการเสนอขายหุ้นครั้งแรกแก่สาธารณะ (IPO) ในวันจันทร์ หุ้นของบริษัทชิป หน่วยความจำ และคลาวด์ AI ซื้อขายสูงขึ้น

Yardeni แนะนำว่า Anthropic อาจใช้รายได้จาก IPO เพื่อช่วยผู้ให้บริการคลาวด์ AI ที่ประสบปัญหา อย่างไรก็ตาม เอกสารดังกล่าวระบุเพียงวัตถุประสงค์ของบริษัททั่วไปและไม่มีการกล่าวถึงข้อผูกมัดสำหรับการซื้อกิจการหรือการลงทุนที่มีสาระสำคัญ

ความกว้างของตลาดที่แคบลงยังคงส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดหรือไม่?

วันที่ที่ S&P 500 ลดลงอย่างน้อย 1% ในขณะที่หุ้นส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นถูกเน้นให้ความสำคัญ จาก 13 วันดังกล่าวนับตั้งแต่ปี 1990 เจ็ดวันเกิดขึ้นในปี 1999 และ 2000

Wald ยังคาดว่าจะมีการดีดตัวช่วงสิ้นปี โดยอ้างถึงสภาวะขายมากเกินไป เขาเตือนว่าจุดสูงสุดที่ต่ำลงในหุ้นขนาดเล็ก ภาวะผู้นำตลาด และสินเชื่ออาจทำให้การดีดตัวอ่อนแอลง ซึ่งอาจเป็นการปูทางสำหรับการปรับฐานตลาดในปี 2027

ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างเครดิตทั่วโลก—อัตราผลตอบแทนเพิ่มเติมที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บเหนือพันธบัตรปลอดภัย—ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 IPO ของ Anthropic จะทดสอบว่าเงินทุนใหม่จะสนับสนุนผู้กู้ AI ที่อ่อนแอกว่าหรือไม่ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของ Yardeni การผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจะขัดกับการตีความของเขา